進入21世紀以來，我國生豬行業經歷了5輪豬週期，相比前幾輪週期，最近這一輪豬週期行業虧損的深度和時間長度有明顯的擴大，但伴隨着優勝劣汰，行業進入高質量發展階段。
在深度虧損的2023年，有豬企降本增效以期擴大市場份額；有的豬企靠着家底苦挨寒冬；有豬企因資不抵債而倒下；也有豬企靠着多元化業務拯救業績，撐過難捱的一年……
在生豬行業下行週期中，養殖“新星”京基智農（000048.SZ）的房地產開發業務爲公司提供盈利支持及穿越豬週期的資金實力。憑藉樓房養豬快速成長，京基智農2023年全年銷售生豬184.50萬頭，生豬養豬業務實現銷售收入28.13億元，同比增長超20%。
在2023年末部分豬企出現成本不降反增的現象時，京基智農仍能持續降本增效，全年養殖成本約16元/公斤，其中2023年12月育肥豬平均養殖成本約14.70元/公斤，到了今年3月進一步降至14.11元/公斤左右。
“近一年多來，生豬價格持續低迷，同行企業均把養殖成本控制作爲重點工作，不斷精進成本，由此前週期高點時的快速擴張轉變爲相對更爲穩健的發展模式。”京基智農董事會秘書尚鵬超如此說道。
豬週期磨底，行業進入“冬眠”，豬企也轉變思路，不再博週期，降本增效、穩健發展成爲了豬企共同的選擇。隨着能繁母豬持續去化，今年3月以來豬價溫和上漲，有業內人士預期豬週期或在下半年迎來拐點，豬企勝利的曙光似乎近在眼前。
在此背景下，時代週報記者與尚鵬超進行深度對話，分享其對豬週期的真知灼見，探討行業、企業高質量發展之道。
以下爲對話實錄：
自繁自養+成本控制，正向現金流度寒冬
時代週報：自2022年以來，豬週期下行的寒冬逐漸籠罩了生豬養殖行業。在此背景下，行業生態、格局、生產模式發生了怎樣的變化？經歷漫長的下行週期，你對自身工作理解發生了哪些變化？
尚鵬超：最大的變化就是大家更加謹慎。豬價高企時養一頭豬很賺錢，不少豬企選擇在仔豬價格高點（1500~1800元/頭）搶購豬苗；而現在一頭肥豬售價也才1800元，由於當時激進擴產、對週期紅利持續時間判斷有偏差，導致不少企業巨額虧損甚至是被淘汰。
從行業來看，生豬養殖行業規模化進程加速，競爭格局亦逐步從小散養戶爲主過渡至中大型養殖企業主導。規模養殖企業管理水平高、生物安全防控及融資能力強，直接影響到產能去化節奏，改變豬價週期的長短和波動幅度。
經歷了連續十幾個月的持續虧損，養殖企業現金流相對緊張，行業普遍減少、暫緩新建項目，對存量項目儘可能壓縮、控制成本。
而我們也更深刻認識到成本管控對企業的重要性，公司一直以來致力於降本增效，並且取得一定成效，未來公司也將繼續以成本控制爲重點，不斷降低養殖成本，提升綜合競爭力。
時代週報：度過漫長的下行週期離不開企業降本增效，方便透露最新的養殖成本嗎？貴司主要通過什麼措施降低養豬成本？未來降本的空間體現在哪些方面？
尚鵬超：2024年3月，公司平均養殖成本爲14.11元/公斤，對應完全成本約15.36元/公斤。
公司降本措施主要包括：一是通過精細化管理提升豬群健康度，降低平均斷奶成本和育肥豬成本；二是優化用藥方案，減少藥品、疫苗等耗用量，實現成本下降；三是通過精準營養、飼料配方優化，降低飼料成本。
後續降本空間主要體現在：持續推進精細化管理，改善豬群健康度，提升斷奶數、存活率等指標，同時亦可降低藥苗的耗用量，降低平均成本；通過進一步優化營養配方，精準飼餵，控制飼料成本，同時提高豬隻出欄均重；通過高質量引種等措施提升繁育及生長性能。
時代週報：目前業內有聲音在說，豬價可能還是在築底的階段，豬企需要完全成本在15元/公斤以下才能較好生存，你怎麼看待這個觀點？
尚鵬超：15元/公斤的完全成本在行業內屬於優秀水平，參考廣東地區4月份的生豬市場價格可以獲得微利。
公司的（完全成本）現在做到了15.36元/公斤，後續將繼續致力於豬群健康的改善和生產管理水平的提升，持續加強滿產滿負、提升養殖效率，養殖完全成本有望進一步下降突破。
時代週報：在非洲豬瘟常態化、生豬養殖規模化、生物安全嚴格化之下，以往豬週期的規律被打破，生豬養殖行業進入到了微利時代。在此背景下，除了養殖成本較低，還有哪些方面讓公司更有信心穿越豬週期？
尚鵬超：公司生豬養殖業務以自繁自養模式爲主，這種模式下養殖現金成本相對要低。因爲自繁自養模式在前期是重資產投入，固定資產折舊較高，也就是說目前每公斤15元多的成本里有大概2元屬於折舊成本，現金成本僅僅爲每公斤13元多，即使豬價再走低一些，我們現金流仍然爲正。
當然，從投資的角度來看，投資回報週期會因爲豬價走低而拉長，可能導致投資回報率變低；但從抗風險能力來說，低現金成本能讓企業在面對低豬價時擁有正向現金流，從而保障企業的生命安全。
與此同時，公司還有存量地產項目在售，地產項目的銷售去化，可以爲公司回籠一定資金。
時代週報：近期，仔豬和生豬價格均在上漲，與此同時全國能繁母豬存欄量也在下滑，這是否是豬週期拐點將至的信號？關注豬週期拐點還需注意哪些信號？你對生豬行業後市有何看法？
尚鵬超：根據統計局數據，能繁母豬的去化已經持續了9個月，近期肥豬、仔豬的價格均有一定上漲，業內普遍對未來六個月的豬價比較看好，但是長期來看還是存在不確定性。現在生豬養殖行業產能集中度較過去顯著提升，規模化企業出欄量大、產能穩定，並將保持良好的成本控制能力，未來行業週期振幅或將收窄。
打造樓房養豬樣本，實現生態良性循環
時代週報：貴司生豬養殖業務主要採取樓宇聚落式、自繁自養模式，這一模式有何優勢？
尚鵬超：公司樓房養殖模式具有集約化、高效化、高度標準化等優勢。
集約化方面，項目主要採用4層以上樓房模式，與平層養殖相比可以顯著節約土地。
高效化方面，樓房養殖模式具有適度規模化、運作效率高的特點，項目均採用全進全出、封閉管理的方式，能有效提高生物安全防控等級，減少外來病原，保障豬隻安全；同時，適度規模化更有利於項目採用自動清糞、乾溼分離等先進環保處理工藝，形成種養結合、循環利用的生態體系。
標準化方面，公司以高州項目爲樣本開始打磨樓房養殖模式，從選址標準、生產流程、環保工藝、設備種類、人員配置、用人要求、管理制度等方面進行模式標準化、可複製化，並陸續將該模式在徐聞、賀州等項目複製，各項目均已實現高效運行，爲公司未來發展奠基了堅實的模式基礎。
公司現有四大生豬養殖項目中，除徐聞一期及文昌項目，其餘（徐聞二期、三期及高州、賀州項目）均爲樓房養殖項目。
時代週報：爲何選擇在兩廣地區進行樓房養殖？該模式會有什麼難點？貴司如何克服或解決的？
尚鵬超：在兩廣地區佈局樓房養殖模式，最初更多是考慮土地資源的整合，但是經過兩年的經驗積累，我們發現樓房養殖成績很優秀，員工也都適應並且喜歡樓房養殖模式，工作起來得心應手。
對於樓房規模化養殖，外界最關心的就是生物安全問題。因爲從表面來看，雞蛋都在一個籃子裏，一旦出現疫病，整個廠都會受影響。不過我們會通過最小單元的隔離管理來減少單元之間的接觸，例如仔豬從出生、斷奶、育肥、到出欄都在同一樓層，避免了與其他樓層的豬群交叉接觸，從而實現相對隔離的狀態。
截至目前，公司四大自繁自養項目中，已有高州、賀州及徐聞三個項目被農業農村部認定爲國家級非洲豬瘟“無疫小區”，公司成爲上市豬企中無疫小區產能覆蓋率超86%的企業，處於行業領先水平。
代養豬、代種植，鄉村振興新嘗試
時代週報：爲推進生豬養殖業務多元化發展，助推鄉村振興，2023年京基智農在廣東、廣西區域與養殖戶開展合同育肥合作（代養業務），能否簡單介紹該合作模式？目前該業務發展情況如何？
尚鵬超：合作模式上，主要以公司向養殖戶提供豬苗、飼料、藥物、疫苗等物資，合作養戶以自有的場地、設備、設施及人力等資源提供合格的生豬合同育肥代養服務，並按照合同約定向公司交回生豬，公司則向合作養戶支付合同育肥代養費。
代養業務算是我們對輕資產模式的一個嘗試，去年產能大概五萬頭，今年至目前爲止，出欄量和存欄量合計約有20萬頭。
時代週報：除了代養業務，公司在鄉村振興方面還有什麼探索？
尚鵬超：目前我們與農村的合作更多是上下游鏈條上的合作，主要圍繞自繁自育豬廠的邊界業務來聯農帶農，在各項目所在地開展幫扶工作。例如：
公司以項目所產生的有機肥爲紐帶、結合項目所在地特色種植資源如徐聞菠蘿、高州龍眼等，與當地村民合作發展綠色農業，不斷探索高效生態循環農業發展模式，創新聯農帶農機制。
2023年，公司旗下生豬養殖項目爲賀州市仁義鎮東江村80畝藥材種植基地捐贈50噸有機肥，助力當地藥材種植業增產增收；在高州建立金竹草種養循環生態農業示範基地，探索“養殖尾水資源化利用- 農作物種植示範基地-形成種植產業-帶動農戶增收”可持續發展模式，帶動當地農業高質量發展。
公司積極參與社會公益活動，近兩年累計投入300多萬元用於改善鄉村基建、捐資助學等公益行動，助力鄉村產業、人才等全面高質量振興。
此外，公司通過租賃丟荒田並聘請村民種植農產品直供豬場使用，或者與村民達成種植合作，收購村民自產農產品，促進村民增收；在滿足項目需求和安全防控要求前提下，公司還提倡村民參與運輸承包、投資建設洗消點，帶動村民就業及增收。