事件：
諾瓦星雲今日發佈2024 年一季報，報告期內公司實現收入6.81 億元，同比增加22.66%，實現歸母淨利潤1.23 億元，同比增長44.54%，實現歸母扣非淨利潤1.16 億元，同比增長39.91%，實現經營性現金流量淨額-6.32 億元，同比增加8.06%。
點評：
業績總體上符合預期。公司1Q24 業績在上市公告書中已經進行了預告，當時的同比增速範圍分別爲：收入26.06%-35.06%，歸母淨利潤41.52%-76.90%，歸母扣非淨利潤32.12%-68.16%，從實際結果看，公司收入略低於預告預期，公司歸母淨利潤和歸母扣非淨利潤均符合預告預期。
利潤率顯著提升。公司1Q24 毛利率爲56.77%，同比增加7 個百分點；銷售費用率、管理費用率、研發費用率分別爲15.82%、5.52%、18.10%，同比分別增加3.20、0.10、2.69 個百分點；淨利率爲17.99%，同比增加2.72 個百分點。我們認爲公司淨利潤率的顯著提升主要與銷售產品組合有關。
回款情況良好。公司1Q24 季末應收賬款爲5.73 億元，4Q23 季末爲7.51億元，出現明顯減少，同時公司銷售商品、提供勞務收到的現金1Q24 爲6.11 億元，顯著高於1Q23 的3.73 億元和4Q23 的5.31 億元，顯示出良好的回款情況。
投資建議：我們注意到屏廠、公司友商在今年一季報的表現都比較一般但對全年有信心，因此我們不修改盈利預測。維持“買入”評級。預計2024-2026 年公司實現營業收入43.21/60.96/85.12 億元，同比增長41.47%/41.10%/39.63%；實現歸母淨利潤9.13/13.38/19.54 億元，同比增長50.32%/46.59%/46.07%。
風險提示：公司發展不及預期，AI 發展不及預期。