①所有人都認爲銅是能源轉型的重要基石。這構成了非常有吸引力的需求面背景。 ②在沒有地緣政治供應衝擊的情況下，布倫特油價的天花板爲90美元。原因是高過剩產能和更高的價格可能會導致OPEC+在第三季度提高產量。
財聯社4月24日訊（編輯 陳侃迪）近期以來，以黃金、白銀爲重點，銅、錫、等有色金屬緊跟隨大漲的行情凸顯，同時關於商品牛市的言論也不絕於耳。
截至今日，近一月來，黃金上漲超14%，白銀上漲超20%，銅上漲14%，鋅上漲10%，鋁上漲7%，錫上漲15%，不過一衆機構看好的原油還尚未啓動大漲。
此外，和商品相關的資源股也出現明顯上漲。截至4月10日，有色金屬、煤炭、石油石化行業2024年以來累計漲幅分別爲16.7%、14.3%和12.2%，表現顯著好於其他各一級行業。
招商證券指出，本輪大宗商品上漲初期主要交易聯儲局降息預期，大宗商品搶跑聯儲局降息提前上漲，但隨着聯儲局降息預期不斷推遲，大宗商品價格卻仍然保持強勢，主要受美元內在價值貶值和全球需求改善兩方面因素共同驅動。美國的需求尚可帶來的需求增加，以及美債供應無限增加所帶來的美國本幣內在價值貶值是本輪工業金屬以及黃金大幅上漲的關鍵原因。
有分析師表示，當前需要繼續把握上游資源品的確定性投資機會，黃金、原油、以銅爲代表的工業金屬等資源品價格後續均有望得到支撐。
原油後市仍可期，7大利多因素助推
從價格來看，原油近兩月漲幅爲7%，稍弱於貴金屬，但機構較爲推崇後市。
財聯社此前總結了7個有利油價上漲因素；①伊以衝突②墨西哥計劃限制原油出口③美國製造業PMI重回擴張區間④俄羅斯煉油廠不斷遇襲⑤美國將恢復對委內瑞拉能源制裁⑥OPEC+本週料維持限產措施⑦對沖基金積極加碼原油多倉。
高盛方面表示，在沒有地緣政治供應衝擊的情況下，布倫特油價的天花板爲90美元。原因是高過剩產能和更高的價格可能會導致OPEC+在第三季度提高產量，庫存在過去一年保持平穩，價格已經引發了穩定的反應，包括OPEC出口增加以及來自美國SPR（戰略原油儲備）和煉油廠的原油需求減少。
此外，高盛已經將2024年下半年布倫特原油價格的預測調整爲86美元（之前爲85美元），2025年爲82美元（之前爲80美元）。
截至今日上午11點30分，原油期貨主力合約漲1.76%，報648.2元/桶。
銅價創下2006年來新高，接棒黃金成新寵
近期黃金出現回落，而有色金屬的銅則開啓了波瀾壯闊的牛市。
4月22日上，滬銅最高漲至81050元/噸，創下了自2006年以來的新高。
一方面受全球最大露天銅礦Cobre Panama關閉，使得今年全球銅精礦供應轉爲短缺。
商品市場分析師Jake Lloyd-Smith表示，銅價的飆升行情在本月得以加速延續，目前已站在了重返每噸10000美元的邊緣。銅價上揚似乎源於依然穩健的美國宏觀經濟數據和中國製造業好轉的前景。另外，所有人都認爲銅是能源轉型的重要基石。這構成了非常有吸引力的需求面背景。
“特別是巴拿馬的一個主要銅礦關閉、智利公司Codelco產量低迷、剛果民主共和國的一個項目暫停運營。”他表示，從更廣泛的角度看，該行業已不斷警告，大型礦山的建設難度越來越大，成本也越來越高。
光大期貨分析到，美短債標售計劃略超預期，顯示需求的旺盛，經濟軟着陸預期搖擺，但市場流動性保持穩定;國內方面，經濟韌性較強，市場也關注更多穩增長政策，央行官員昨晚對二級市場購買國債進行了解答。
基本面方面，從近期國內基本面來看，高銅價對需求已有所拖累，無論從下游開工還是庫存狀態來看存在放緩的跡象，但價格卻在LME帶動下持續走高，國內則被動跟隨。昨晚銅價走弱，進口虧損雖小幅修復，但也能看出LME的韌性，多空博弈焦點仍在海外。光大期貨認爲，預期與現實走向背離，中期調整到來並不意外，只是臨近五一小長假，外盤波動性難測，注意倉位控制。