金吾財訊 | 招銀國際指，該行參加小米集團(01810)在北京舉辦的2024年小米投資者日活動，主要總結要點包括：1）小米SU72024年全年交付目標10萬輛，6月份交付目標達到1萬輛。2）小米SU7新能源車的全年毛利率目標爲5-10%，好於市場原先預期，主要是由於銷售起量的亮眼表現。3）小米汽車業務預計在年銷售量達到30-40萬輛後可以達到盈虧平衡。4）小米汽車首批城市NOA將在5月開放，8月將在全國主要城市鋪開。5）截至2024年底，小米汽車全國銷售網點擴張至46城219家，服務中心擴張至82城139家。6）小米智能駕駛團隊人員將從目前的1千人左右，擴充至今年年底的1,500人，並在明年預計達到2,000人團隊規模。7）小米集團在活動中明確2024年集團財務目標，主營業務收入超過3,000億元人民幣，主營業務費用率同比持平，集團全年研發費用約爲240億元人民幣，手機出貨量做到同比增加1,500-2,000萬臺。
該行認爲，小米管理層對於小米SU7新能源車業務的進展介紹及全年展望非常正面。目前小米SU7系列新能源車鎖定單已經超過7萬輛，並且目前的鎖定單中，高端車款小米SU7Max的佔比達到43.16%，有助於推高平均單價水平。小米管理層表示，未來三年中，小米汽車將聚焦國內市場，並在今年年底前在交付能力、智能駕駛團隊建設、銷售網點與服務中心建設方面取得突破性進展。
總的來說，市場投資者對於小米汽車業務進展及交付、毛利率展望目標持正面看法，近期小米汽車交付起量節奏及首批消費者反饋都將成爲影響股價的因素，該行也看好小米汽車基於獨特的“人車家”智能生態系統，將與友商產品拉開差異化競爭優勢。維持買入評級，目標價22.19港元。