金吾財訊 | 招銀國際發研報指,李寧(02331)公佈24年1季度的營運數字,零售流水增長低單位數,以及庫銷比在4到4.5個月,均符合預期,但零售折扣(不論線上或線下)同比有低單位數的改善,意味着環比23年4季度的改善有低至中單位數,略爲好於預期。展望未來,一方面公司沒有調整全年指引(中單位數銷售增長和低雙位數淨利潤率)。另一方面對未來幾個季度看法仍然正面。
該行指,現價在13倍25財年預測市盈率,維持買入評級,目標價由24.86港元下調至22.17港元。因爲公司基本面環比改善,該行對股價持樂觀看法。但是由於今年銷售和利潤增長仍然較慢,目前吸引力相對較低,所以李寧並不是該行體育行業的首選。