4月24日，中国电信获国信证券买入评级，近一个月中国电信获得12份研报关注。

研报预计2024-2026年归母净利润分别为331/357/378亿元。研报认为，公司2024年一季度经营稳健，营收1345.0亿元，其中服务收入1243.5亿；归母净利润86.0亿元；扣非净利润91.6亿元。移动通信服务和家庭宽带业务均稳步提升，移动通信服务收入522.26亿元，同比增长3.2%，主要受益于公司持续拓展5G手机直连卫星、5G量子密话等特色应用，促进移动用户规模稳步提升。家庭宽带业务方面，公司坚持“5G+千兆宽带+千兆WiFi”融合发展，固网及智慧家庭服务收入318.24亿元，同比增长2.2%，主要受益于智慧家庭收入同比增长10.4%。产业数字化业务实现双位数增长，产业数字化业务收入386.79亿元，同比增长10.6%。公司强化数字化运营，实现降本增效，同时加大研发投入。今年规划资本开支结构性优化，计划3年内派息率逐步提升至75%以上。

风险提示：5G发展不及预期；产业数字化发展不及预期；算力网络部署不及预期。