金吾财讯 | 国信证券发研报指，预计腾讯(00700)2024Q1实现营收1570亿元，同比增长5%。预计一季度网络广告稳健增长，游戏业务高基数下仍在恢复。预计实现Non-IFRS下归母净利润434亿元，同比增长33%；Non-IFRS下归母净利润率27%。在收入组合变动叠加经营杠杆释放下，预计利润增长>收入增长趋势在24年持续。

该行指，建议关注新游戏的市场表现以及视频号发展进展。二季度，腾讯重磅游戏《DNF》手游上线，建议观察新游戏进展。腾讯未来利润释放确定性高、可持续性强，收入组合变动和经营杠杆是长期的利润驱动力。腾讯视频号前期通过社交分发快速用户起量，当前进入商业化初期阶段，视频号发展潜力大，并且广告、直播电商为高毛利业务，关注商业化进展对腾讯控股业绩的影响。预计24-26年经调整利润1847/2105/2308亿（维持原预测），维持“买入”评级。