金吾財訊 | 開源證券發研報指，騰訊控股(00700)“DNF手遊”備受用戶期待，上線表現可期，上線後有望帶來可觀流水與業績增量。除“DNF手遊”外，公司儲備遊戲還包括基於王者IP的《星之破曉》(定檔2024Q2)《王者萬象棋》《三角洲行動》《塔瑞斯世界》《極品飛車：集結》《寶可夢大集結》《卡拉彼丘》等，其中《三角洲行動》基於經典端遊 IP，產品品質優良，上線表現值得期待，豐富的產品線有望驅動公司遊戲業務持續增長。根據公司公告，視頻號2023年總用戶時長實現翻倍增長，視頻號廣告在公司廣告業務收入及毛利率提升中做出了重要貢獻。根據2024微信公開課，2023年視頻號帶貨規模同比大幅增長，GMV接近2022年的3倍。該行認爲，基於微信的龐大流量，視頻號電商及廣告仍有較大的變現空間，或繼續驅動公司業績增長。
基於公司業務預期，該行維持2024-2026年盈利預測，預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲1567/1873/2051億元，對應EPS分別爲16.6/19.8/21.7元，當前股價對應PE分別爲17.9/14.9/13.6倍，我們看好新遊戲及視頻號驅動公司業績增長，維持“買入”評級。