分析師表示，牛市會在悄無聲息中消亡，而不是轟然倒塌……
Fisher Investments的創始人兼聯席首席投資官肯·費舍爾（Ken Fisher）說，美股近期的大幅下跌並不意味着投資者應該逃離市場——實際上，這反而是美股可能進一步走高的跡象。
費舍爾指出，最近股市下滑，標普500指數自3月底以來下跌了約5%，幾乎抹去了今年漲幅的一半，原因是投資者消化了高於預期的3月通脹數據，並推遲了對聯儲局降息時間的預期。根據芝商所的聯儲局觀察工具，市場目前預計今年只會有一到兩次降息，而年初時的降息預期高達七次。
費舍爾表示，儘管投資者情緒轉差，但美股仍在上升趨勢中，最近的回調只是長期牛市中的一個小波動。
“這是一個牛市。事實上，在過去的三週裏，美股幾乎是從頂部直線下滑，而有一個著名的說法是，牛市會在悄無聲息中消亡，而不是轟然倒塌”，費舍爾週二在接受採訪時說，他區分了自3月創歷史新高以來的突然下跌與以往熊市初期更漸進的下跌模式。
費舍爾還補充說，投資者過於“執着”於股市的多種負面催化劑，比如投資者對聯儲局降息的期待以及美國居高不下的通脹。但他暗示，當前美國經濟的高物價最終可能會比預期更快地下降，他以歐洲通脹爲例，指出其在3月已降至2.4%，降幅相當顯著。
費舍爾此前曾表示，即使聯儲局不像預期那樣大幅降息，通脹不再升溫和美國經濟的強勁增長也將足以推動美股繼續走高。
“還是好好享受這輪牛市吧，儘管股市時不時會有波動，”費舍爾說。
當然，這並不意味着短期的回調已經結束。高盛策略專家Scott Rubner警告稱，要準備好迎接美股的進一步下跌。他指出，高盛客戶一直在減少對美股上漲的敞口。高盛交易部門估計，無論市場走向如何，大宗商品交易顧問（CTA）都將在未來一週賣出股票。
高盛指出，有跡象表明，大型投資者正急於爲美股進一步下跌做準備，這反映在波動率指數上，該指數上週飆升至20點以上，遠高於2024年的平均水平。
摩根大通策略師也表達了類似的觀點。該行首席市場策略師Marko Kolanovic等人表示，諸多原因導致美股三週連跌之勢仍未完結，其中包括債券收益率上升、油價高企以及股市集中度較高等。Marko Kolanovic等策略師指出，以市值計，約40%的美國公司本週公佈業績，價格變動或取決於業績，短期可能企穩，“然而，我們認爲拋售還會繼續”。