2024年4月24日，華能國際獲國金證券買入評級，近一個月華能國際獲得5份研報關注。
研報預計，公司1月到4月24日實現營收653.7億元，同比+0.2%；歸母淨利潤45.96億元，同比+104.3%。經營分析，公司燃煤/燃機板塊分別實現利潤總額28.3億元（同期爲-0.7億元，本期大幅扭虧）、5.4億元（同比+64.3%），對應度電利潤總額分別爲0.03元/KWh、0.08元/KWh。在電價下行背景下實現度電利潤大幅提升，一方面體現當下火電龍頭公司較爲強勢的上下游地位；另一方面體現煤電容量電價機制落地後帶來的盈利支撐作用，火電長期合理收益可期。1月到4月24日公司風電/光伏上網電量分別同比+24.1%/+73.7%，利潤總額貢獻分別爲24.1/3.7億元，分別同比+25.4%/+7%，大風季風電利潤增速略高於電量增速。根據公司經營業績公告，1月到4月24日公司風電/光伏新增裝機分別爲86.9/73.7萬千瓦，風電佔其中54.1%，分別爲11.1/29.7/60.7/101.8萬千瓦，在風機成本持續下行的背景下，公司風電投資建設的節奏加快。研報認爲，火電盈利修復超預期、風電資產裝機提速，因此我們上修公司預計公司2024~2026年分別實現歸母0.94/1.06/1.14元。
風險提示：各類電源裝機及電量不及規劃預期、煤價下跌不及預期、電價下跌超預期風險等。