公司1Q2024 營收同比減少4.00%，歸母淨利潤同比減少36.82%4 月23 日，公司公佈2024 年一季報：1Q2024 實現營業收入2.13 億元，同比減少4.00%，實現歸母淨利潤0.15 億元，摺合成全面攤薄EPS 爲0.04 元，同比減少36.82%，實現扣非歸母淨利潤0.11 億元，同比減少52.61%。
公司1Q2024 綜合毛利率下降0.32 個百分點，期間費用率上升7.36 個百分點1Q2024 公司綜合毛利率爲53.43%，同比下降0.32 個百分點。
1Q2024 公司期間費用率爲42.40%，同比上升7.36 個百分點，其中，銷售/管理/財務費用率分別爲7.27%/37.56%/-2.43%，同比分別變化+2.70/ +3.59/+1.07 個百分點。
堅持“三引三來”營銷思路，塑造家庭型消費文化2023 年公司按照“三引三來”的營銷策劃思路，將“吸引年輕人來玩，吸引全家人來逛，吸引全省人來買”作爲營銷工作核心，積極對接社會資源、品牌資源、政府資源，拓展文化、體育、童趣、公益賽道，打造多元場景，製造傳播話題，進一步塑造“你+我家，中興大廈”家庭型消費文化。同時，公司優化品牌組合、豐富品類結構、完善業態佈局，全力打造主力店、形象店、旗艦店和首店概念。
信息化方面，公司定製升級CRM、ERP 等管理系統，通過大數據平台統計分析，實現會員畫像，分層管理，精準營銷；利用信息技術，提升精細化管理水平。線上方面，公司深挖抖音直播銷售潛力，積極開發廈內品牌資源，參與本地生活直播，導流線下助力銷售；強化小程序運維管理，上線誠信卡銷售功能，開展“中興閃購”“快樂興期五”等線上活動。會員方面，公司持續豐富會員權益，強化“興媛薈”社群運營，提高會員粘性，不斷壯大會員規模。
下調盈利預測，維持“增持”評級
公司業績低於我們此前預期，一方面是由於公司員工激勵計劃在一定程度上增加了公司管理費用，另一方面是由於線下零售行業競爭加劇，公司營銷投入也有所增加。鑑於員工持股計劃費用分攤至2025 年，且行業競爭態勢有可能持續加劇，我們下調對公司2024/2025/2026 年EPS 的預測45%/42%/40%至0.19/0.22/0.25 元。公司在瀋陽等地具有較強競爭優勢，不斷加快數智進程、優化品牌結構，維持“增持”評級。
風險提示：主力店經營情況不達預期，瀋陽等地區零售行業競爭加劇。