公司2023 年營業收入9.51 億元（同比增長64.14%），歸母淨利潤3.04 億元（同比增長30.63%），扣非歸母淨利潤2.89 億元（同比增長38.96%），銷售毛利率76.01%，銷售淨利率30.07%。
2023Q4 營收2.83 億元（同比增長104.86%），歸母淨利潤0.52 億元（同比增長48.55%），,扣非歸母淨利潤0.50 億元（同比增長89.92%），銷售毛利率63.02%，銷售淨利率14.98%。
2024Q1 營收3.10 億元（同比增長63.55%），歸母淨利潤1.03 億元（同比增長31.26%），扣非歸母淨利潤0.99 億元（同比增長31.70%），銷售毛利率71.61%，銷售淨利率31.72%。
2023 年人工晶體營收5.0 億元（同比增長41.67%），角膜塑形鏡營收2.2 億元（同比增長26.03%），隱形眼鏡營收1.4 億元（同比增長1504.78%，毛利率26.63%）。
2024Q1 公司經營活動產生的現金流量淨額5395 萬元（同比增長98.64%），主要系銷售回款增加影響。同時，上年同期因繳納前期延緩的稅費，也使得上年同期經營現金流出較高。
盈利預測與投資建議。我們預計24-26 年EPS 分別爲3.86、5.02、6.19 元，歸母淨利潤增速爲33.8%、29.9%、23.4%，參考可比公司估值，考慮公司所處眼科行業的高景氣度和領先地位，我們給予公司2024 年35-40 倍PE，對應合理價值區間135.23-154.55 元/股，給予公司2024 年9-11 倍PS，合理價值區間122.73-150.00 元/股，綜合兩種估值方法，公司合理價值區間135.23-150.00 元/股，給予“優於大市”評級。
風險提示。隱形眼鏡放量不達預期，集採產品價格下降，競爭格局加劇等。