事件：公司發佈2023 年年報和2024 年一季報，2023 年全年實現收入24.3 億元，同比-11.0%，實現歸母淨利潤1.5 億元，同比-44.8%，扣非淨利潤爲0.33億元，同比-72.8%。
23Q4 公司實現收入8.85 億元，同比-2.8%，環比+103.6%，23Q4 公司顯示和半導體領域產品交付提升，收入確認大幅改善。23Q4 公司綜合毛利率爲55.64%，同比+11.1pct，環比+7.1pct，公司增加技術水平成熟且毛利較高的產品銷售，同時半導體業務拉動綜合毛利率。23Q4 扣非淨利潤1.14 億元，同比+208.9%。
24Q1 收入爲4.18 億元，同比-30.5%，環比-52.7%，主要受顯示領域影響，隨着下游市場逐步回暖，公司顯示領域業務開始逐步修復，隨着交付提升，二季度收入確認有望環比改善。24Q1 末合同負債4.15 億元，同比+92%，環比+7%，訂單持續增長。
半導體領域收入高增，在手訂單充足。2023 年公司半導體領域收入3.95 億元，同比+116%，24Q1 公司實現半導體收入1.30 億元，同比+96%。截至24 年4月22 日，公司半導體領域在手訂單16.02 億元，較去年同期實現大幅增長，公司爲國內半導體檢測設備領軍企業之一，在手訂單充足，隨着國內晶圓廠擴產推進，疊加國產化需求提升，公司半導體業務有望保持高速增長。
增資湖北江城實驗室科技服務有限公司，戰略佈局先進封裝領域。數據中心、超算、AI 等行業快速發展對高性能芯片帶來強勁需求，公司戰略佈局半導體先進封裝領域，深化與核心客戶的戰略合作與綁定。
盈利預測：預測公司24-26 年營收分別爲30.10、37.39、44.41 億元，歸母淨利潤爲2.89、4.35、5.75 億元，公司半導體前道量檢測設備業務有望保持高速增長，維持“增持”評級。
風險提示：客戶集中風險；下游客戶資本支出波動風險；客戶驗證風險