据证券之星公开数据整理，近期美瑞新材（300848）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中美瑞新材增收不增利，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入3.86亿元，同比上升21.47%，归母净利润1232.8万元，同比下降47.91%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.86亿元，同比上升21.47%，第一季度归母净利润1232.8万元，同比下降47.91%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.56%，同比减36.31%，净利率3.19%，同比减57.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计718.64万元，三费占营收比1.86%，同比减40.91%，每股净资产4.04元，同比减18.98%，每股经营性现金流-0.51元，同比减316.53%，每股收益0.04元，同比减42.86%。具体财务指标见下表：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，公司应收账款体量较大。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。
负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。
营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，建议确认原因。
经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为86.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.28%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.54%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达326.85%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.5亿元，每股收益均值在0.79元。
重仓美瑞新材的前十大基金见下表：
持有美瑞新材最多的基金为富国兴享回报6个月持有期混合A，目前规模为2.47亿元，最新净值0.9864（4月23日），较上一交易日上涨0.09%。该基金现任基金经理为刘兴旺。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请分析一下 2023 年利润下滑的原因？
答：从营业端来看，2023 年的毛利同比是增长的，较上年增加 684 万。利润下滑，主要是受费用影响较大其中，销售费用增加了 296 万，一方面 23 年公司加大了宣传推广力度，包括对河南即将投产新产品的宣传，参加行业展会次数显著增加，宣传费用增加，另一方面，河南子公司组建了销售团队，销售人员增加，薪酬费用相应增加；管理费用增加了 665 万，主要是由于生产经营规模扩大，仓储费用增加以及人员增加，薪酬费用增加；现金管理收益减少了 592 万，主要是 23 年公司对在建项目进行了大量的资金投入，闲置资金减少，相应的现金管理收益减少；另外，研发费用增加 250 万，主要是公司的研发投入进一步增加。
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