據證券之星公開數據整理，近期達威股份（300535）發佈2023年年報。根據業績顯示，本報告期中達威股份營收淨利潤同比雙雙增長，盈利能力上升。截至本報告期末，公司營業總收入7.25億元，同比上升41.97%，歸母淨利潤2842.84萬元，同比上升1655.21%。按單季度數據看，第四季度營業總收入2.07億元，同比上升60.08%，第四季度歸母淨利潤-502.09萬元，同比上升58.5%。
本次業績公佈的各項數據指標表現尚佳。其中，毛利率31.7%，同比增12.14%，淨利率0.49%，同比增114.55%，銷售費用、管理費用、財務費用總計1.29億元，三費佔營收比17.78%，同比減20.9%，每股淨資產8.96元，同比增3.63%，每股經營性現金流0.57元，同比增29.74%，每股收益0.27元，同比增1644.89%。具體財務指標見下表：
財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：
- 財務費用變動幅度爲-29.43%,原因:本報告期匯率變動導致的匯兌損失減少。
- 研發費用變動幅度爲42.17%,原因:本報告期加大化學品主業研發投入。
- 經營活動現金流入小計變動幅度爲33.42%,原因:報告期內營業收入增加，銷售商品、提供勞務收到的現金隨之增加。
- 經營活動現金流出小計變動幅度爲33.75%,原因:報告期內採購商品支付的現金增加。
- 投資活動現金流入小計變動幅度爲8143.13%,原因:報告期內安徽華泰納入合併報表收到的現金淨額增加。
- 籌資活動現金流出小計變動幅度爲72.32%,原因:報告期內償還銀行短期借款本金及利息增加。
- 在建工程變動幅度爲58.88%,原因:本報告期孫公司天府達威在建工程投入增加。
- 合同負債變動幅度爲81.08%,原因:本報告期預收貨款增加。
- 租賃負債的變動原因:本報告期子公司將長期租賃確認爲租賃負債。
證券之星價投圈業績分析工具顯示：
資產質量方面，公司應收賬款體量較大。建議在年報或半年報中查看該會計項目的兩個信息，其一是計提，對於大概率收不回的款，公司一般會做壞賬準備，可查看計提的金額和準備估算規模。另外就是應收賬款賬齡，就是這筆帳欠了多少長時間了，一般大部分都是一年以內的，如果超一年的應收賬款佔比較高則需要重點注意。存貨高於利潤，小心存貨計提衝擊利潤。存貨的會計處理方法是會對公司當期利潤造成極大衝擊的會計項目，在公司的年報中通常會有存貨按照不同種類的確定方法，需要在年報中搜索存貨查看具體數據。公司固定資產相較於營收規模較大，建議重點分析公司固定資產質量。折舊一般是針對固定資產一次性支出過大然後進行會計處理的方法，比如100萬購進了一臺設備，按照每年20萬的營業成本算入接下來5年的年報中，防止全部計入一年中導致利潤值比較難看，是一種平滑報表的方法，感興趣的可以在年報中看下公司比較詳細的折舊方法，有時候比較過分，會有通過延長資產的折舊年限做高當前利潤的動機。可以關注折舊方法和時間年限是否公允，警惕通過做低折舊提高短期利潤的企業。
負債狀況方面，公司有償債壓力，注意短期借款規模是否合理。
營收分析方面，公司最新一期年度報表的現金流爲正，經營性現金流比利潤高太多，通常是好事，建議確認原因。
經營開支方面，公司近三年資本開支不低，風險與機遇並存，需研究一下投入項目可行性及進展情況。公司在建工程較大，可能開啓新一輪投產週期。公司經營中用在財務上的成本一般。公司研發費用相較利潤規模較大，可能比較依賴研發，重點關注公司產品和服務研發週期。公司經營中用在研發上的成本不少。
從公司近一年的財務報表來看，在盈利能力方面，主營業務在產業鏈地位較低，勉強維持週轉經營，營銷競爭上的投入較大。
進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表，盈利能力常年較弱，歷史業績出現過經營困難的時候。業務體量近5年來有過中速增長。利潤近5年來有過萎縮跡象。
業績體檢工具顯示：
- 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅爲20.95%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅爲16.19%）
- 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達1085.82%）
重倉達威股份的前十大基金見下表：
持有達威股份最多的基金爲華夏睿磐泰榮混合A，目前規模爲0.57億元，最新淨值1.2877（4月23日），較上一交易日下跌0.09%，近一年上漲1.9%。該基金現任基金經理爲宋洋。
最近有知名機構關注了公司以下問題：
問：公司主營產品是應用於真皮還是合成革？真皮與合成革用材料之間的差異是什麼？
答：公司真皮化學品和合成革化學品均有涉及，現在的銷售構成以真皮化學品爲主。真皮化學品用塗飾材料與合成革用材料的研究開發技術原理具備一定的相通性，但是產品合成路線和應用要求不同。
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