作爲去年的權益基金全年收益季軍貢獻者，東吳基金明星經理劉元海一季度表現不俗，在管4只基金均大幅跑贏基準，總規模環比增長48%，較一年前則同比翻了5倍。
一季度，劉元海的重倉行業和個股基本不變，延續了高倉位運作、集中持股的激進風格。對於二季度的投資思路，他表示將繼續堅定看好AI、電子半導體、汽車智能化三大方向。
在管規模達去年同期5倍
一季度，劉元海在管4只基金中，3只混基均獲得正收益，其中東吳新趨勢價值線靈活配置混合漲幅居前，一季度淨值上漲8.71%；東吳移動互聯靈活配置混合上漲8.08%，超額收益率達到10%；東吳嘉禾優勢精選混合上漲7.94%；東吳新能源汽車股票一季度淨值下跌1.82%，但也跑贏了-6.15%的基準收益。整體來看，4只基金均大幅跑贏基準。
規模變動情況亦較爲理想，4只基金份額均有所增加。其中東吳移動互聯靈活配置混合一季度增加3.04億份，規模比去年年底增長58%，期末資產淨值達到21.52億元，是劉元海在管規模最大的一隻基金。其餘3只基金規模亦實現千萬級別增長。截至一季度末，劉元海在管資產規模已達到31.7億元，爲去年同期的5倍多。
去年，劉元海在管的東吳移動互聯混合曾以全年44.94%的成績奪得權益類基金年度收益季軍。同花順iFinD數據顯示，劉元海在管的靈活配置型基金近三年總回報72.29%，同類排名第二。
集中持倉，堅定三大投資方向
作爲堅定看好TMT行業的基金經理之一，劉元海被國元證券的基金經理研報稱爲“擅長把握產業趨勢的成長股選手”。
劉元海一季度重倉股變動不大，延續其持股高度集中、堅定持倉TMT的風格。一季報顯示，其在管4只基金前十大重倉股高度一致，以東吳移動互聯混合爲例，重倉前十爲德賽西威（002920.SZ）、中際旭創（300308.SZ）、韋爾股份（603501.SH）、立訊精密（002475.SZ）、金山辦公（688111.SH）、新易盛（300502.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、滬電股份（002463.SZ）、水晶光電（002273.SZ）、拓普集團（601689.SH）。此外，東吳新能源汽車股票重倉了理想汽車-W（02015.HK）、小鵬汽車-W（09868.HK）和伯特利（603596.SH）。
其在管的3只混基中，僅拓普集團、海光信息2只新晉前十重倉股，其餘僅持倉比例微調。不過，與2023年年報披露情況相比，這2只股票也早已被隱形重倉。相對較新的面孔是寧德時代（300750.SZ），時隔兩個季度再次擠進東吳新能源汽車股票的重倉前十。
整體來看，劉元海在管基金持股集中度均超過70%，東吳新趨勢價值線混合高達79.61%。2023年全年，他僅重倉電子、計算機、通信三個行業，2024年一季度少量增持了新能源汽車板塊。
激進風格也對應着高風險，劉元海在管基金一季度回撤多次擊穿30%，東吳移動互聯混合一季度最大回撤達到37.81%。劉元海在一季報中表示，雖然1月份A股市場出現較大幅度下跌，導致基金淨值大幅回撤，“但是在1月中下旬我們認爲市場可能有些過度恐慌，當時市場中長期投資價值比較明顯，因此本基金依然保持高倉位運作，並且行業配置方向基本保持不變”。
對於二季度投資策略，劉元海表示將關注AI算力和應用、電子半導體以及汽車智能化三大方向。他認爲，當前A股電子半導體或許處在三重底時刻：盈利底、估值底和位置底，並且AI含量有望提高，二季度電子半導體行業投資機會或值得關注。算力需求依然有望是未來幾年相對確定的方向，在持續關注AI算力方向潛在機會的同時，也將逐步關注AI應用的投資機會。
此外，智能汽車或爲劉元海2024年以來重點看好的領域。他在東吳新能源汽車股票季報中表示，將繼續重點關注汽車智能化，同時關注電動化產能消化以及歐美市場開拓有望帶來的投資機會。