4月23日,紫金礦業獲德邦證券買入評級,近一個月紫金礦業獲得9份研報關注。
研報預計2024-2026年礦產金產量分別爲74/90/99噸,礦產銅產量分別爲111/117/134萬噸。我們預計公司2024-2026年歸母淨利分別爲260、326、356億元,同比增速23.2%、25.4%、9.2%。研報認爲,2024Q1公司進一步落實提質控本增效總方針,海外項目運營成本環比下降明顯,礦產金精礦和銅精礦單位銷售成本環比下降幅度分別達14%和13%,疊加金銅價格持續上漲背景,公司毛利水平增厚顯著。旗艦礦山蓄勢。銅方面,卡莫阿銅礦、巨龍銅礦均見可觀增長。金方面,波格拉金礦、海域金礦爲主要增量項目。
風險提示:黃金、銅、鉛鋅、鋰等金屬價格大幅下跌;改擴建項目不及預期導致產量不及預期;匯率波動風險。