①碳酸鋰市場延續供大於需格局，來自政策對需求端的影響值得留意； ②電網的新一輪改革下，新能源投資新方向也需要關注。
財聯社4月22日訊（記者 周曉雅）今年以來，固態電池概念點燃市場對新能源板塊新一輪投資熱情，碳酸鋰期貨價格表現也持續受到市場關注。
圍繞着新能源領域，如何捕捉未來的投資機會？4月20日，香港大學經管學院與五礦期貨聯合舉辦的“新能源及雙碳背景下的企業風險管理會議”上，廣州期貨交易所商品事業部代表郭晨光、五礦證券研究所所長助理兼新能源負責人黃珊豔、五礦期貨碳酸鋰研究員曾宇軻等嘉賓深度切入新能源產業鏈提出各自觀點。
在他們看來，碳酸鋰市場格局供大於需延續，來自政策對需求端的影響值得留意，電網的新一輪改革下，將催生新能源領域新的投資方向。而從企業風險管理的角度看，健全的風險管理體系可以幫助企業抵禦市場波動帶來的衝擊，利用期貨、期權等衍生品工具進行風險管理，將有助於企業實現平穩經營。
碳酸鋰期價後續仍將走弱？
今年以來，碳酸鋰期貨價格在觸及9.24萬元低點後迎來反彈，目前徘徊在10萬元關口以上。後續碳酸鋰的行情走勢也受到市場關注。
五礦期貨碳酸鋰研究員曾宇軻提到，從供給端看，2023年鋰價經歷俯衝下跌，但資源端南美鹽湖、非洲和國內硬巖項目在2024年依然會貢獻強勁增量（+47%）。礦企當前現金流充裕，售價接近成本停產堅決，下方成本支撐強，留意高成本礦山停產階段性擾動市場情緒帶動鋰價反彈。
從需求端來看，他認爲，此前碳酸鋰價格的反彈主要基於供給端上游停產的波動，而展望後續行情，政策對市場需求端的影響是市場較期待的。
他分析，2024年在國內政策利好和汽車價格戰背景下，預計終端市場鋰電需求增長27%，高於年初預期（15%-20%）。其中，汽車價格戰對新能源汽車銷量的提振以及電力政策對儲能裝機的刺激均值得注意。
整體來看，他認爲，碳酸鋰延續供大於需市場格局。“以碳酸鋰單噸10萬元售價爲基準測算，全年過剩量超20萬噸。供給端彈性較大，鋰價上方承壓。價格下限有較強支撐，難以觸及上輪週期鋰價低點。預計鋰價進入區間震盪，漫漫築底。”
從期貨套保的角度看，他建議鋰價走弱至適當低位，買方可考慮通過盤面頭寸持有備貨，當盤面回調賣方把握出貨時機，鎖定利潤。
事實上，自去年7月21日上市以來，碳酸鋰期貨的運行情況持續受關注。廣期所交易所商品事業部代表郭晨光提到，碳酸鋰期貨上市以來，市場交投活躍，規模穩定增加，投資者結構逐漸成熟，價格影響力不斷增強，已經成爲企業開展貿易的重要參考。
他強調，產業企業要堅持“一看二試三參與”的原則，注重建制度、控風險，做好期現結合，投資者要深化產業研究、理性參與市場。
新能源行業未來投資機會在哪？
今年以來，股市一度上演“固態電池”概念股漲停潮，這一新能源行業的新投資熱點受到市場關注。
“固態電池”會是新能源板塊新一輪行情的啓動器嗎？五礦證券研究所所長助理兼新能源負責人黃珊豔認爲，之所以“固態電池”“低空經濟”等概念被市場熱捧，背後是資本對新能源行業投資熱度不減，而行業並未出現新的創新點，因此僅一個小的突破也會吸引無數資本投入。
在她看來，以新能源爲基礎的綠色經濟，是中國經濟發展轉型的重要手段，因此，長期看，中國新能源仍然具有廣闊的發展前景。當前，中國新能源行業仍然存在結構性的矛盾，但恰恰是結構性的矛盾帶來新生產業鏈的生成，新能源產業具備較大的產業投資機會。
圍繞着新能源產業發展及分化趨勢，黃珊豔認爲，從發電側來看，光伏和風電仍然是可再生能源的重要載體，光伏技術的升級迭代仍然具備一定的投資機會，海上風電發展迅速，未來存在較多的投資可能性。
從輸電側來看，她表示，後續電網改革的進展值得留意。“事實上，電網就是電力傳輸的‘空中高速公路’，中國可再生能源發電和用電側的區域性不均衡對特高壓的配置有更高要求，但區域性的地域保護也將存在一定的瓶頸，需要國家政策的強力支持去打破現有的不均衡性。”
數據顯示，2020年“雙碳”目標提出以來，中國電網投資年均複合增速僅1.1%，遠低於電源投資複合增速31.9%。隨着風光裝機佔比持續增長，電網建設顯著滯後於電源建設，新能源消納壓力將逐步顯現。
在黃珊豔看來，未來國家電網的新一輪改革浪潮下，與電網投資相關的逆變器等領域企業會迎來較大利好，這也將使得新能源領域出現新的投資方向。
從用電側來看，隨着新能源在區域佔比的提升，電網的矛盾進一步突出，催生了智能電網和虛擬電廠的機會，工商業儲能、電源側儲能電網側儲能將快速進入爆發期。鋰電新能源汽車行業進入產業後成熟時期，未來創新者項目的准入壁壘將會變得更高。不過，燃料電池的發展短期內仍然難以根本性突破。