金吾財訊 | 華泰證券發研報指，途虎(09690)是國內領先的線上線下一體化汽車服務平台，公司憑藉以客戶爲中心的模式和精簡的供應鏈，提供覆蓋整個汽車服務價值鏈的廣泛服務。該行看好公司受益於存量車市場汽車服務需求的中長期增長趨勢，並憑藉其規模和流量優勢，疊加其在用戶體驗、供應鏈管理、線下運營能力等方面的深耕和沉澱，不斷強化競爭壁壘。
該行預計2024/2025/2026年公司非IFRS淨利潤分別爲8.2/14.2/20.7億元，對應非IFRS歸母淨利率分別爲5.2%/7.7%/9.7%。該行採用相對估值方法，給予公司2024年目標非IFRSPE25x，較可比公司均值19.1x有所溢價，主要考慮到國內較爲廣闊的市場空間及公司的行業領先地位，對應目標價27.23港元，首次覆蓋，予“買入”評級。