吉利汽車3 月銷量同環比增速較快。3 月吉利汽車總銷量15.08 萬輛，同比增長38.5%，環比增長35.4%；其中新能源汽車銷量4.48 萬臺，同比增長59.4%，環比增長33.7%；出口2.62 萬輛，同比增長79%。據乘聯會，3 月國內乘用車批發銷量同比增長約10%，吉利汽車整體銷量同比增速大幅好於行業平均水平。
極氪品牌銷量同環比勁增，新車有望帶動銷量向上。3 月吉利品牌銷量11.82 萬輛，同比增長33.9%，環比增長30.3%；1-3 月累計銷量38.16 萬輛，同比增長43.6%。3 月極氪品牌銷量1.30 萬輛，同比增長95.3%，環比增長73.3%；1-3 月累計銷量3.31 萬輛，同比增長117.0%，新款極氪001 上市首月累計大定突破3 萬輛。3 月銀河系列銷量1.02 萬輛，環比增長11.7%。4 月19 日極氪009 光輝將正式上市，新車定位四座豪華旗艦MPV，搭載後排影音娛樂系統、後排豪華獨立座椅等，將駕駛艙和乘員艙隔離形成兩個獨立空間，爲乘客提供舒適、尊貴的乘坐體驗。極氪新車型極氪MIX 將於北京車展正式發佈，定位中型跨界SUV，兼具MPV大空間及SUV 通過性和駕控優勢；極氪MIX 採用“Hidden Energy”極簡主義的設計語言，同時搭載90 英寸STARGATE 一體式智慧燈幕、貫穿式尾燈設計。極氪009 光輝、極氪MIX 新車有望進一步打開細分市場，促進極氪品牌銷量向上。
領克銷量維持快速增長。3 月領克品牌銷量1.97 萬輛，同比增長40.5%，環比增長48.9%；1-3 月累計銷量6.11 萬輛，同比增長64.3%；1 季度領克EM-P 家族累計銷量超2.7 萬輛。領克07 EM-P 預計將於4 月25 日北京車展開啓預售，5 月正式上市發佈並開啓交付，新車將搭載EM-P 超級增程方案以及LYNK Flyme Auto 車機系統，CLTC 綜合續航能力超1400km，WLTC 綜合油耗0.99L/100km，上市後領克EM-P 家族矩陣將進一步擴充，推動新能源轉型加速。
?
預測 2024-2026 年 EPS 分別爲0.75、0.94、1.18 元，可比公司爲 A、H 股整車公司，維持可比公司 24 年 PE 平均估值14 倍，目標價10.50 元人民幣，11.58 元港幣（1 港幣=0.9071 人民幣），維持買入評級。
風險提示
吉利、領克、極氪品牌銷量低於預期風險、成本控制不及預期風險。