金吾財訊 | 匯豐環球研究發研報指，中國鐵塔(00788)2024年第一季EBITDA同比增3%，表現穩定。但塔類業務收入同比僅升0.6%，匯豐認爲，這是因爲電信公司將更多資本支出轉向成長型業務。
該行指，“兩翼”業務貢獻增長以及宏塔趨勢相對緩慢，這給核心電信業務帶來了更大的壓力。該行正在尋找有關核心業務或“兩翼”業務快速增長的細節，作爲改變該行觀點的潛在催化劑。
該行將2024年收入及EBITDA預測分別上調0.9%和1.3%。同時，降低了過高的折舊(D&A)預測，所以上調24/25/26年的營溢利預測分別4.9%、9.9%和8.9%。目標價上調2.7%至0.88港元，維持“持有”評級。