證券之星消息，2024年4月19日永順泰（001338）發佈公告稱中信證券股份有限公司羅寅 黎劉定吉 李舟、上海觀火投研諮詢管理有限公司高攀、玄元投資賀佳瑤、珠海橫琴粵信投資有限公司陳金紅、成都市通用工程技術有限責任公司龐玉學、中國國際金融有限公司楊力元、鵬華基金管理有限公司羅政、中國中信集團有限公司劉哲銘、信達資本管理有限公司萬毅、仁橋資產張鴻運、中財招商投資集團有限公司應如、北京宏道投資管理有限公司彭子姮、灝浚投資柯海平於2024年4月19日調研我司。
具體內容如下：
問：2023 年商務部終止對澳洲大麥徵收反傾銷稅和反補貼稅後，對麥芽行業有什麼影響？公司從澳洲進口大麥比例升至多少？
答：自 2023 年 8 月 5日起，商務部終止對原產於澳大利亞的進口大麥徵收反傾銷稅和反補貼稅，國內大麥增加了進口來源，影響了國內大麥供應體系，對整個麥芽行業具有較大影響。澳麥在永順泰的原料佔比 2023 年約 10%左右，預計 2024年將達一半左右。
問：2023年以來，進口大麥價格持續下行，但公司麥芽產品營業成本增加、毛利率略有下行，應該如何理解？未來的毛利率會如何變化？
答：進口大麥採購與實際到貨領用存在一定時間差，進口大麥價格下降傳導至營業成本存在一定的滯後。2023 年公司生產使用的原料包含有前期價格高位時採購的原料，因此營業成本增加，毛利略有下行。此外，毛利率的計算分母是營業收入，公司的營業收入會受原料價格、產品價格的波動而有所波動，從而導致毛利率的波動。
問：公司的產品定價模式是怎樣的？進口大麥原料下行是否會對使得下游啤酒麥芽銷售價格降低？相較於 2023 年，2024 年公司啤酒麥芽平均銷價預期如何？
答：公司主要客戶是大中型集團客戶。集團客戶普遍採用提前成批採購的模式，公司根據成本測算結果向客戶報價，並在此基礎上與客戶進行價格談判。由此可知，麥芽售價與大麥採購價格正向相關，而且大麥價格是麥芽價格的主要成本構成要素。2023 年進口大麥價格下行，對應的啤酒麥芽訂單售價相應調整。
問：公司募投項目“廣麥 4期項目”和“年產 13 萬噸中高檔啤酒麥芽項目”已於 23 年 12 月結項，請目前這兩個項目的產能利用率情況如何？未來產能爬坡節奏預期如何？
答：公司包括兩個募投項目在內的總產能爲 108萬噸，2023年總產量爲 106萬噸，基本實現達產。後續將按計劃推動兩個募投項目產能的持續釋放。
5.2023 年在境外地區銷售收入同比增加 18.65%至 14.6 億元，公司麥芽產品出口量增幅有多少？主要是出口哪些國家以及哪些類型客戶？公司未來麥芽出口戰略預期如何？
2023年公司出口銷量同比略有增長，產品主要出口至東南亞、東亞、中南美洲以及非洲等地的啤酒客戶。未來將繼續穩定現有海外客戶群體，並積極拓展海外銷售機會。
問：2023 年公司現金分紅總額佔規模淨利潤比例爲 35%，相較 2022 年29%高約 11pcts。未來公司在分紅方面是否會持續升？
答：根據《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第 1號——主板上市公司規範運作（2023 年 12月修訂）》相關要求，現金分紅比例不低於當年淨利潤的30%。公司在分紅方面將按照相關規定要求，結合公司實際生產經營情況、盈利情況、未來發展前景等因素，制定分紅方案。
問：公司發佈公告將“以簡易程序向特定對象發行股票”，融資總額不超過 3億元，能否進一步介紹該筆融資的用途？
答：公司關於提請股東大會授權董事會辦理小額快速融資相關事宜的議案是爲提高公司資本運作效率而提交的。通過授權，董事會可根據自身的經營情況和融資需求，決定是否要啓動小額快速融資方案。目前公司暫未明確募投項目，待後期有相應融資需求時才會啓動。本議案尚需公司 2023 年年度股東大會審議通過。請您關注公司信息披露。
問：今年以來，公司管理層有較多變化，總經理和財務總監等核心崗位均有調整。能否介紹一下相關情況？
答：公司的實際控制人爲廣東省人民政府國有資產監督管理委員會，控股股東爲廣東粵海控股集團有限公司，公司高級管理人員調動等屬於正常情況。
問：目前公司開展的股權激勵計劃僅佔公司總股本 45%，後續是否還有進一步加大股權激勵力度的可能性？
答：公司根據當時的實際情況制定並實施了員工持股計劃，目前採取的激勵措施能夠滿足當前生產經營及人力資源管理的需要。後續公司將結合業務拓展情況、員工激勵需求等實際情況適時研究包括股權激勵在內的多種中長期激勵方式，以激發相關員工的積極性，加快公司發展。
問：在新一輪國企改革背景下，公司在市值管理、升股東回報率等方面有何規劃？
答：公司重視可持續發展及履行社會責任。後續將繼續聚焦主營業務，規範公司治理，推動公司持續增長，提升盈利水平，爲股東創造更大價值。
注
1.交流過程中公司嚴格遵照《信息披露管理制度》等規定，未出現未公開重大信息泄露等情況； 2.本次活動如涉及對行業的預測、公司發展戰略規劃等相關內容，不能視作公司或管理層對行業、公司發展或業績的承諾和保證，敬請廣大投資者注意投資風險。
永順泰（001338）主營業務：主要從事麥芽的研發、生產和銷售。
永順泰2023年年報顯示，公司主營收入48.4億元，同比上升15.46%；歸母淨利潤1.74億元，同比上升11.24%；扣非淨利潤1.33億元，同比上升16.07%；其中2023年第四季度，公司單季度主營收入10.86億元，同比下降4.7%；單季度歸母淨利潤4834.43萬元，同比上升30.79%；單季度扣非淨利潤3589.22萬元，同比上升39.97%；負債率25.32%，投資收益1761.72萬元，財務費用4915.81萬元，毛利率8.44%。
該股最近90天內無機構評級。
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