民生證券股份有限公司呂偉,郭新宇近期對石基信息進行研究併發布了研究報告《公司事件點評：SEP重要訂單再下一城，全球化拓展長期潛力可期》，本報告對石基信息給出買入評級，當前股價爲6.37元。
石基信息(002153)
事件概述：2024年4月17日，全資子公司石基新加坡與新濠酒店集團簽訂了MSA（MASTER SERVICES AGREEMENT）。
首次簽約國際大型綜合度假村酒店集團，石基企業平台國際化進程加速。1）新濠酒店集團旗下有五家大型國際綜合度假村酒店：新濠酒店集團是亞洲及歐洲綜合度假村設施的開發商、擁有者及營運商，旗下的度假村酒店分別爲位於中國澳門的新濠鋒、新濠天地、新濠影匯、位於菲律賓的馬尼拉新濠天地和位於塞浦路斯的地中海新濠天地。2）提供以石基企業平台爲核心的支持服務：公司提供的服務包括，除中國澳門以外的其他區域提供標準交付的石基企業平台、爲中國澳門區域提供架設在AWS Outpost機架上的石基企業平台、石基支付解決方案、對於所有產品的支持服務。3）爲石基PMS向更大市場推廣打造了行業標杆：管理國際大型綜合度假村的系統複雜而繁多，集成和接口相對普通酒店集團而言更具難度，因此大型國際綜合度假村酒店對PMS的要求往往代表了同時代產品的高點，此次簽約成功及後續的成功上線將爲石基企業平台進入全球國際大型綜合度假村酒店市場乃至整個酒店市場樹立良好的標杆效應。
SEP簽約、上線數量持續增加，全球酒店SaaS龍頭長期潛力可期。針對國際酒店集團客戶，公司推出了新一代雲架構的企業級酒店信息系統平台SEP。1）洲際酒店：從23年4、5月份開始，洲際酒店集團就開始了大批量上線石基企業平台，於23年8月7日成功上線第100家酒店，截至2023年11月底，成功上線第200家酒店，以每月將近30個的目標完成上線進度；截至24年4月，洲際酒店集團在全球有大約6000家酒店，隨着後續上線速度加快，滲透率也有望進一步提高。2）其他國際酒店集團：截至23年上半年，石基企業平台在半島、朗庭、Ruby、Sircle等酒店集團上線共135家酒店；同時，新增簽約荷蘭的獨立連鎖酒店集團Fletcher Hotels，該集團旗下共有110家酒店，將全面採用純雲架構的石基企業平台。
Infrasys Cloud與衆多國際酒店簽約，國際化戰略穩步推進。InfrasysCloud已陸續獲得超過十家知名酒店集團的嚴格測試與評標認證，並已與全球影響力TOP5的國際酒店集團全部簽約，證明了Infrasys Cloud產品和技術的全球領先，截至2023年6月底，已上線約3500家客戶門店。
投資建議：公司自國際化進程持續推進，以石基企業平台和Infrasys Cloud爲抓手打造大量標杆客戶，有望開啓成長新徵程。預計2023-2025年歸母淨利潤分別爲0.78/2.04/4.55億元，對應PE爲224X、85X、38X。公司目前屬於轉型期主要考察PS，2023-2025年PS分別爲5X、4X、3X，維持“推薦”評級。
風險提示：國際市場業務拓展不預期；新的技術及產品開發不及預期；同業競爭加劇的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，興業證券蔣佳霖研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲17.32%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利3000萬，根據現價換算的預測PE爲637。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家；過去90天內機構目標均價爲13.13。
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