金吾財訊 | 浙商證券發佈研報指，先聲藥業(02096)2023年實現收入66.08億（人民幣，單位下同），同比增長4.5%，符合市場預期；實現歸母淨利潤7.15億元，同比下降23.2%，預計主要是由於2022年較大的投資收益基數導致的。分業務看，公司2023年創新藥收入佔比持續提升趨勢明顯，看好2024-2025年公司創新藥板塊收入。
該行指，公司2023年毛利率爲75.4%，同比下降3.6%，主要原因爲創新藥產品組合銷售結構變化導致的。預計隨着新產品的生產批量擴大，公司毛利率將迎來上升。同時，該行看好公司費用率繼續優化下的公司盈利能力提升趨勢。
該行公司2024-2025年業績預測。預計2024-2026年公司EPS爲0.37、0.47和0.57元/股（前次預測2024-2025年EPS爲0.66和0.75元），2024年4月18日收盤價對應2024年PE爲13倍。該行仍然看好公司創新藥存量+增量品種持續驅動2024-2026年業績保持快速增長，因此維持“買入”評級。