4月19日，華陽股份獲開源證券買入評級，近一個月華陽股份獲得1份研報關注。
研報預計公司有合計1000萬噸在建礦井將於未來投產，煤炭產能仍有增量，同時鈉離子電池、光伏組件、飛輪儲能及碳纖維等新能源新材料業務進展順利，未來轉型大有可爲。研報認爲，公司在建礦七元和泊裏礦產能各500萬噸/年，服務年限分別爲137和77.6年，預計七元礦2024年進入聯合試運轉階段，泊裏2025年底前具備聯合試運轉條件。此外公司力爭2024年10月底前完成榆樹坡500萬噸產能核增的提能項目環評手續辦理，推動6座選煤廠技改項目按期投產。新能源、新材料轉型業務逐步改善：2023年公司光伏組件生產1GW，銷售1.5GW，2024年規劃完成3GW銷售目標，鈉離子電池規劃完成400MW以上銷售目標，隨着公司轉型業務落地後逐步打磨提升效率，該業務有望逐步改善，形成公司新的增長點。提分紅彰顯投資價值。公司發佈2023年利潤分配方案，擬每10股派發現金紅利7.18元（含稅），合計派發現金紅利25.9億元，佔公司當年實現淨利潤的比例爲50%，顯著高於2022年的30%。根據2024年4月18日收盤價測算，公司當前股息率達到7%，處於兩市較高水平，投資價值顯著。
風險提示：煤價下跌超預期；新建產能不及預期；新業務轉型進度不及預期。