金吾財訊 | 財通證券發研指，港交所(00388)3月ADT爲1112億港元，環比/同比+23.6%/-12.1%，2024Q1爲994億港元，環比/同比+9.2%/-22.3%；其中，南向交易3月ADT環比/同比+23.3%/+0.9%至367億元，2024Q1環比/同比+10.7%/-14.5%至310億港元。北向交易3月ADT環比/同比7.2%/+37.9%至1406億人民幣，2024Q1環比/同比+22.7%/+37.1%至1330億人民幣。
該行指，聯交所股票期權3月ADV環比/同比+0.0%/-10.7%至64.3萬張，2024Q1環比/同比+8.6%/-3.3%至64.3萬張；期交所期貨期權（除股票期權）ADV環比/同比-1.9%/+3.9%至82.5萬張，2024Q1環比/同比+14.0%/+13.5%至85.5萬張。基於以上高頻數據，該行預計2024Q1港交所收入及投資收益合計51.44億港元，環比/同比+5.5%/-7.4%；歸母淨利潤爲28.53億港元，環比/同比+9.0%/-16.3%。
該行表示，2024年初至今（4月17日）港交所ADT爲998億港元，較去年同期-20.4%，但自年初以來已有邊際改善。該行認爲，後續國內政策持續發力下基本面企穩，港交所ADT有望繼續回升；同時，基於公司按金及自有資金投資收益相對於海外利率變化的滯後性，預計2024年公司投資收益繼續保持高水平。該行預計公司2024/2025/2026年歸母淨利潤分別爲123.4/130.7/140.9億港幣，同比分別+4.0%/+5.9%/+7.8%，當前股價對應2024年22.2×PE，2018年以來港交所PE中樞爲39.1×，維持買入評級。