事件：交個朋友控股2023 年實現營收10.74 億元，yoy+152.42%；歸母淨利潤1.19 億元；經調整後淨利潤1.8 億元，同比激增601.3%；完成商品交易總額（GMV）超120 億元，yoy+74.1%。
實現頭部IP 直播電商機構化運營轉型，完成抖音、淘寶、京東三大平台佈局，成功打造標準化、可複製的矩陣化直播間運營模式。新媒體服務板塊（直播電商業務）實現快速增長，23 年全年營收9.89 億元，yoy+226.84%，佔總營收比重達92.03%。公司持續推進垂類矩陣直播間的規模化建設，深化產業帶佈局，當前公司已擁有超30 個直播間矩陣，合計粉絲數超5,000 萬，同時逐步打造“朋友雲”平台，以實現直播電商全鏈路流程自動化。據公司最新公告，2024Q1 公司合計完成GMV 約24.32 億元，同比增長約25%。
“交個朋友”渠道品牌打造，成熟品類細分類別，拓展產業帶需求佈局。公司通過直播手段幫助品牌實現跨私域，同時吸引公域的用戶流量，打造品牌認知效果的同時給予消費者更優質低價的產品。當前直播電商行業已步入穩步增長階段，據艾瑞諮詢，2023 年中國直播電商市場規模達4.9 萬億元，yoy+35.2%，核心直播電商服務商爲供需兩端的重要“連接者”之一，正加快數字化變革以順應市場需求。交個朋友控股亦從長期主義的核心價值出發，後續將通過挖掘各地特色產品的產業帶，進行產業帶佈局，以滿足不同人群的消費定位需求。
投資建議：交個朋友控股爲科技驅動的新零售公司，以直播爲工具，以體驗爲核心，以效率爲支撐，構建令消費者和商家信任的渠道品牌。預計公司24/25/26 年公司營收分別實現14.43/19.62/23.0 億元，歸母淨利潤分別實現1.96/2.97/3.61 億元，yoy+64.1%/51.4%/21.5%，看好公司未來商品及客群的滲透率提升持續性，維持“買入”評級
風險提示：行業競爭加劇；業務開展不及預期；消費需求不及預期；政策監管風險。