4月19日，森麒麟获中国银河买入评级，近一个月森麒麟获得2份研报关注。

研报预计2024-2026年公司营收分别为92.74、113.39、130.21亿元；归母净利润分别为21.32、23.68、27.17亿元，同比分别增长55.78%、11.05%、14.76%。研报认为，森麒麟的产销放量叠加盈利能力提升，公司24Q1业绩表现超预期。一季度公司分别实现轮胎产量、销量807.57、760.71万条，同比分别增长28.00%、15.70%。盈利能力方面，一季度公司销售毛利率、销售净利率分别为31.32%、23.82%，环比分别增长3.83、5.96个百分点。森麒麟泰国将成为泰国乘用车和轻卡轮胎出口美国单独税率最低的企业，作为公司核心海外基地、公司重要的盈利引擎，森麒麟泰国的竞争力及盈利能力有望进一步提升。公司目前拥有青岛、泰国双基地，涉及半钢胎、全钢胎、航空轮胎等。目前公司正持续推进非洲基地“森麒麟（摩洛哥）1200万条/年高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目”、欧洲基地“西班牙1200万条/年高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目”建设。随着上述在建项目逐步投产，公司业务规模有望持续扩张，整体竞争力和盈利能力有望进一步抬升。

风险提示：国际贸易摩擦加剧的风险，原料价格大幅上涨的风险，产品景气度下滑的风险，新建项目达产不及预期的风险等。