一图前瞻 | Meta年内飙涨超40%！广告+AI成市场焦点，能否再现股价与业绩齐飞？

富途资讯 · 04/19 21:45

从下周开始，美股“七巨头”将逐步进入披露财报的阶段，$Meta Platforms (META.US)$将于4月24日（周三盘后）公布最新业绩。

市场普遍预期一季度Meta有望实现营收361.56亿美元，同比增长26.22%；每股收益4.31美元，同比增长95.99%。

过去一年里，Meta的“降本增效”策略取得了较好的反响，除此之外，Meta也正在人工智能赛道重获新生，这也刺激业绩、股价齐齐上升。从年初至今的涨跌幅来看，Meta累计升近42%，股价继续在历史新高附近徘徊，涨幅在科技七巨头中仅次于英伟达。

值得注意的是，今年来Meta和特斯拉股价走势出现明显的分化，马斯克与扎克伯格这对“冤家”的身家排名也发现了变化。

根据彭博社的最新数据，扎克伯格的净资产已达到1780亿美元，略高于马斯克的1700亿美元，成为全球第三大富豪。

展望一季度业绩，Meta广告业务、AI业务仍是市场关注的焦点。

目前，Meta的绝大部分营收都与广告有关，近期美国经济的超预期数据、叠加今年还有美国大选和奥运会，都是广告主大把掏钱的场景。据彭博一致预期，一季度广告业务有望实现营收355.57亿美元，同比增长26.53%。

Jefferies将Meta的目标股价从 550 美元上调至 585 美元，并维持买入评级。根据最新的市场份额分析，该分析师认为，

Meta在2024年可能占据行业新增广告收入的50%，这将是其有史以来的最高水平，远高于2023年的33%。在2024年，Meta的广告收入可能增长20%，高于行业平均的9%，因为扩展的生成性人工智能广告工具将补充公司Advantage+产品套件，分析师相信Meta在2024年的市场份额增长将进一步加速。预计到2024年，Meta的广告业务可能会自2015年以来首次超过亚马逊（AMZN）。

花旗表示Meta Platforms仍是该行首选，并目标价从525美元上调至590美元，并维持买入评级。该行认为，

随着市场参与度的不断提高，该公司第一季度Instagram Reels广告负载跟踪器的季度增长率提高了90个基点，达到20%。分析师表示，随着Meta公司广告业务创新、新的人工智能视频架构以及广告商整体采用率的提高，广告商对Reel的需求将继续改善。

TD Cowen 分析师则Meta Platforms 的目标股价从500美元上调至590美元，并维持买入评级。该行也表示，

鉴于数字广告呈现积极的影响，以及24年第一季度调查数据显示Instagram参与度上升，该公司将24年第一季度和2024-2029年收入预期分别上调了1%-4%。

另外，虽然在营收上看不太出来，Meta也有世界一流的AI业务。

周四，Meta宣布推出旗下第三代大语言模型（LLM）Llama 3，称它为“迄今为止能力最强的开源LLM”，并且基于Llama 3，升级了人工智能（AI）助手Meta AI，称它“现在是你可以免费使用的最智能AI助手”。

社交媒体X的用户评论称，Meta是AI领域定位最好的公司之一，与谷歌不同的是，它的商业模式不是可以被AI颠覆的，而是可以被AI显著增强的。

同时公司也在近期推出新一代人工智能芯片。

Meta去年发布了首款训练与推理加速器（MTIA）产品。本周三，该公司宣布，正在部署一款自主研发的芯片，以帮助支持其人工智能服务。分析认为，此举意在力图减少对英伟达及其他外部公司芯片的依赖。

据了解，周三公布的自主研发芯片是MTIA的最新版本，用于帮助对Facebook和Instagram上的内容进行排名和推荐。

有分析指出，在未来几年，对AI的投资将直接影响Meta的多种收入方式。作为以广告作为核心业务的社交媒体巨头，除了利用AI来辅助广告商进行创作和推广外，Meta还可以用AI来支持旗下各大社交媒体的聊天功能，并尝试将AI与公司曾一度大力研发的AR（增强现实）和VR（虚拟现实）产品进行融合，在长期内创造新的收入方式。

不过，公司指引依然认为GenAI产品不会成为今年营收的重要驱动力，主要看长期影响。

除此之外，在上个季度首次宣布派发股息后，市场也预期Meta能够在可预见的未来继续维持股东分红。