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瑞银:予创科实业“买入”评级 目标价升至121港元

瑞銀:予創科實業“買入”評級 目標價升至121港元

新浪港股 ·  04/18 16:38

瑞銀髮布研究報告稱,予創科實業(00669)“買入”評級,目標價由117港元上調至121港元。創科管理層對2024財年的營業收入指引將實現中單位數增長。鑑於創科旗下品牌美沃奇(Milwaukee)明顯的雙位數增長,該行認爲相關營業收入指引,是建基於管理層對消費者細分市場沒有成長的保守估計之上。

該行引述,創科管理層認爲公司2023財年的毛利率增長14個點子屬異常現象,並預計毛利率於未來將恢復至歷史水平,即每年增長40至60個點子。另外,由於公司對產品、供應鏈及地理擴張等方面的持續投資,因此預期創科的銷售及行政支出比率,將與去年同期基本持平,並帶動其息稅前利潤率改善,管理層對2026年息稅前利潤率的目標是10%。另外,創科管理層指引庫存值不會有進一步下調,但是庫存天數可進一步優化,顯示去庫存對公司利潤率的壓力有所緩解。創科重申2024財年至少有10億美元的自由現金流,亦表示將積極考慮進一步增加派息。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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