金吾財訊 | 招銀國際發研報指,安踏(02020)/FILA公佈了24年1季度的運營數字,零售流水分別增長中單位數/高單位數,低於全年目標的10%到15%增長,但考慮到去年剛開放的高基數,表現還是符合預期的,而且公司的銷售達成率也在100%以上。線上表現好於線下,籃球類和跑步類增長也不俗。
該行指,對24財年的增長仍有信心,並認爲2季度到4季度都應該有不同程度的改善。主要由於:1)3月下旬的增長開始加速,達成率更超過120%;2)新產品陸續推出(2季度主力爲奧運相關產品,3到4季度是歐文的產品,也會有單價更親民的產品推出);3)更有針對性的營運方式,高端的安踏冠軍線在調整產品設計和新增戶外系列後表現不俗,安踏也會在中低線城市有新的店型和更匹配的產品;4)FILA的開店和門店翻新將會加快。
該行指,現價在16倍24財年預測市盈率,維持買入評級,目標價101.73港元。安踏是該行在運動用品行業中的首選標的。