越來越多的投資者認爲，美國經濟正走向“不着陸”的局面，即通脹率達不到聯儲局2%的目標，但美國經濟仍在增長。
在美國銀行週二公佈的全球基金經理調查中，36%的受訪者表示，他們認爲未來12個月全球經濟最有可能的結果是“不着陸”。這一數字明顯高於一個月前的23%，也是自2023年6月(美國銀行圖表上最早的日期)以來的最高水平。
與此同時，54%的受訪者認爲最有可能的結果是軟着陸，即經濟增長放緩但不會達到衰退的程度，同時通脹恢復到歷史平均水平。
這一結果表明，華爾街的討論發生了轉變。目前，只有7%的受訪者認爲硬着陸是基本情況，即限制性政策迫使經濟陷入衰退。去年，華爾街的大部分爭論都是經濟是將實現硬着陸還是軟着陸。
現在，爭論已經轉移到近期好於預期的經濟數據是否會阻礙通脹的進一步進展。
傑富瑞美國經濟學家Tom Simons在4月12日的一份報告中寫道：“如果沒有某種催化劑，衰退不會打擊美國經濟，我們只是看不到有什麼能阻止消費者支出。由於需求仍然穩定，很難看到通脹會如何繼續放緩，因此也很難看到聯儲局將如何降息。”
週一公佈的美國3月份零售銷售數據支持了這一觀點。剔除了汽車、建築材料和加油站等波動性較大的類別後，控制組零售銷售額環比增長了1.1%。這一指標直接影響到GDP，結合對2月份數據向上修正，促使經濟學家上調了第一季度經濟增長的預測。
高盛目前認爲，美國經濟季度環比增長率將達到3.1%，高於此前預測的2.5%。與此同時，亞特蘭大聯儲的GDP Now工具顯示，第一季度經濟增長率爲2.8%，高於此前預測的2.4%。
與此同時，在今年前三個月的幾次消費者價格指數高於預期後，通脹預期也在上升。這促使越來越多的經濟學家認爲，聯儲局今年可能不會降息，從而導致2024年“不着陸”。
Nationwide首席經濟學家Kathy Bostjancic在週一的一份報告中寫道：“消費者支出和通脹未能適度降溫，將削弱聯儲局官員認爲通脹正朝着可持續回歸2%目標邁進的信心。(最近的數據)可能會將聯儲局最早降息的時間推遲至9月，甚至可能推遲到明年。”
摩根士丹利首席投資官Mike Wilson表示，最近幾周，市場一直在消化“不着陸”的跡象。
Wilson以最近10年期美國國債收益率的飆升和小盤股羅素2000指數等利率敏感領域的下跌爲例。Wilson指出，這種情況並非對股市所有板塊都會有負面影響，反而可能會爲盈利增長創造一個更爲健康的背景。
Wilson寫道：“由於利率現在對估值構成了更大的風險，我們更傾向於價格被低估、增長機制好於預期的大盤股，比如大盤股能源。”
編輯/ruby