金吾財訊 | 平安證券發研指，遠東宏信(03360)是國內領先的獨立系融資租賃公司，長期深耕城市公用、醫療健康等九大行業，戰略重心向華東、華中等資產更安全、收益更高的區域偏移，風控制度完備，資產質量穩中向好，息差管理能力較強，在租賃行業監管趨嚴背景下有望保持行業領先地位。
該行指，2023年金融分部、產業分部收入貢獻分別61%、39%，其中金融分部以融資租賃爲主，收入貢獻達53%；產業分部以設備運營（主要爲設備經營租賃）和醫院運營爲主，收入貢獻分別爲25%、11%。該行認爲遠東宏信的核心優勢主要爲領先的行業地位、穩健的業績表現，以及長期穩定豐厚的股東回報。2014年以來遠東宏信ROE保持在14%左右，派息率基本維持在30%左右，2023年通過股份回購、實物分派進一步增厚股東回報，考慮實物分派特別股息後，派息率達42%。估值較同業也更具性價比，股息率超8%，在可比銀行和租賃公司中領先。
該行表示，預計24-26年歸母淨利潤65/71/76億元，同比增速5%/8%/7%。參考可比公司，給予公司PB(2024E)0.46x，目標價6.43港元。公司融資租賃業務穩健、產業運營快速增長，股息率領先,首次覆蓋給予“推薦”評級。