投资建议： 预计公司2024-2026 年分别实现营业收入109.47/137.35/169.17 亿元，同比增长27.00%/25.47%/23.17%；实现归母净利润12.44/14.22/17.10 亿元，同比增长12.92%/14.33%/20.18%。事件：公司發佈2024 年第一季度報告。2024 年Q1，公司實現營業收入17.38 億元，同比增長20.25%；實現歸母淨利潤1.45 億元，同比+57.39%；實現扣非歸母淨利潤1.19 億元，同比+76.05%。
經營效率持續提升，利息收入厚增利潤。公司近年來持續提升內部數字化治理能力，經營管理能力持續增強，控費成效顯著。2024Q1，公司銷售/管理/研發/財務費用率分別爲9.50%/5.58%/11.83%/-1.70%，分別同比下降了0.74/1.44/1.04/2.00pct。其中財務費用率大幅下降主要是由於公司Q1 實現利息收入3,514.27 萬元，同比大幅提升。
全面加碼“AI+工業”，深化機器人領域投入佈局。公司即將推出首個面向流程工業運行優化與設計的AI 大模型，有望在流程工業的效率上實現革命性的突破。2024 年2 月，公司與迦智科技正式簽訂戰略合作協議，面向海內外聯合推動流程工業整體解決方案服務平台建設。迦智科技是全球智能移動機器人領域的領軍企業之一，具備AMR 移動機器人、智能無人叉車、室外重載無人駕駛作業機器人等多樣化產品組合與解決方案。2024年3 月，公司參股的浙江人形機器人創新中心發佈首款自主研發的人形機器人整機“領航者1 號”。公司將與創新中心持續深化合作，並已經與中國電子科技集團有限公司等9 家單位共同簽署戰略合作框架協議，攜手打造完善的人形機器人產業生態。我們認爲，公司在流程工業領域具備深厚的數據、算法和場景積累，其推出的機器人產品未來放量可期。
投資建議： 預計公司2024-2026 年分別實現營業收入109.47/137.35/169.17 億元，同比增長27.00%/25.47%/23.17%；實現歸母淨利潤12.44/14.22/17.10 億元，同比增長12.92%/14.33%/20.18%。
維持“買入評級”
風險提示：下游資本開支不及預期，海外市場拓展不及預期，AI+工業落地不及預期，宏觀經濟波動風險。