4月17日,科思股份獲德邦證券增持評級,近一個月科思股份獲得3份研報關注。
研報預計科思股份爲防曬劑領域龍頭企業,考慮防曬劑市場需求高景氣度+產品價格堅挺+高毛利率的新品逐步放量,預計仍能維持較高盈利能力,未來個護項目產能釋放貢獻新增長。預計24-26年營業收入爲31.92/42.51/54.34億,同比增速+33.0%/+33.2%/+27.8%,歸母淨利潤9.04億/11.69億/14.45億,同比增速爲+23.3%/+29.2%/+23.6%。研報認爲,公司現有在建產能5600噸,包括防曬系列項目擴產、個護及香料項目、高端個人護理品等;公司23年11月公告,計劃投資7.11億,建設“馬來西亞年產1萬噸防曬系列產品項目”,計劃在25年下半年投入市場;研發方面,物理防曬二氧化鈦、氧化鋅系列產品在實驗室研究階段,同時研發卡波姆、高端潤膚劑、護髮調理劑、高效保溼劑等產品,香料產品及化妝品的復配開發項目也在實驗室研究階段,公司在研發端廣泛佈局,一站式佈局原料。
風險提示:原材料及產品價格波動;客戶依賴;匯率波動。