金吾財訊 | 國元國際發研指，康耐特光學(02276)擁有超過600萬SKU的產品網絡，囊括各類型的標準化鏡片和根據客戶需求量身定製的定製化鏡片，公司2023年鏡片銷售總量爲7940萬副，2020-2023年銷量CAGR爲9.89%。公司深耕海外市場，爲全球90多個國家提供產品和服務，根據弗若斯特沙利文，公司是2020年中國最大的鏡片出口商，按出口值市場份額約爲7.3%，同時公司是全球前十鏡片企業中唯一一家中國企業，按鏡片收入統計2020年排名第9。
該行指，公司爲消費者“量身定製”的定製化產品發展迅速，2023年定製化產品收入增長16.7%；公司強化自有品牌建設，與醫院合作成立視光中心，開拓抖音、微信小程序線上渠道，推廣高端子品牌朝日富士開拓中國市場。
該行預測公司2023-2026年歸母淨利潤分別爲4.04、4.73、5.23億元，對應增長23.4%、17.3%、10.5%，歸母淨利潤三年複合增長率爲16.9%。考慮風險因素後，該行給予公司目標估值PE（2023）12倍，對應股價約10.18港元，預計股價上升空間爲24.6%，首次覆蓋，給予“買入”評級。