金吾財訊 | 安信國際發研指，在消費者對於性價比和產品力有更極致追求的背景下，361度(01361)公司在Q1的整體表現良好，主品牌流水同比增長高雙位數，童裝同比增長20-25%，電商同比增長20-25%，童裝和電商仍然保持較好增長。庫銷比爲4.5-5，環比基本持平，零售折扣爲7折，環比輕微加深，但庫存和折扣仍處於健康水平。此外，隨着2024年冬季訂貨會的結束，公司全年訂單基本鎖定，預計訂貨會表現較爲強勁，收入增長確定性高。
該行指，公司作爲連續四屆亞運會的官方合作伙伴，361度和亞運會已經形成深度綁定，近期公司也已官宣成爲哈爾濱亞冬會的官方合作伙伴。公司持續贊助大型賽事，使得品牌聲量得到提高，對於產品的曝光率和銷量也有一定的助益。
該行表示，去年公司獲納入港股通後，市場關注度得到進一步提升，也有助提高交易量與流通性。在消費分層的背景下，消費者將更加關注產品的品質、功能性和科技性，公司也會持續推出新品以搶佔更多市場份額。綜合考慮，該行預測2024/2025/2026年EPS爲0.54/0.62/0.70元，參考歷史估值水平，給予2024年12倍PE，目標價7港元，維持“買入”評級。