天風證券預計中煙香港(06055)2024/25/26年淨利潤爲6.95/7.78/9.13億港元。
智通財經APP獲悉，天風證券發佈研究報告稱，予中煙香港(06055)“買入”評級，預計2024/25/26年營收爲136.36/152.77/171.97億港元，淨利潤爲6.95/7.78/9.13億港元，公司是中煙體系獨家的國際業務平台，給予目標價17.2港元。該行認爲，公司背靠中煙集團、壁壘優勢顯著，爲目前中煙旗下獨家的國際業務平台，具有稀缺性，有望成爲中國菸草行業發展與變革的直接受益者。
報告中稱，我國菸草產量與貿易量不對等，菸草國際貿易仍有較大潛在空間。2020-2022年，我國菸草及其製品出口量僅佔總產量比重10%左右，與我國作爲菸草生產大國的地位不相匹配。2015年4月，我國開始推動“一帶一路”建設，是全球跨度最長、發展潛力極大的經濟合作帶，也爲我國的菸草國際貿易帶來潛力可觀的發展機遇，公司有望受益於我國菸草國際貿易的持續發展。
據歐睿國際數據，預計2025年全球新型菸草產品市場規模爲1242.9億美元，2018-2025年CAGR爲17.4%。各大中煙公司佈局HNB初見成效，HNB產品出口額較快增長。我國2023年加熱不燃燒菸草製品出口銷量爲616.99噸，同比增長22.02%，銷售收入1.05億元，同比增長15.38%。公司是中國菸草總公司指定的在海外經營新型菸草出口業務的獨家營運實體，新型菸草製品銷量規模有望持續擴張。