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力鼎光电(605118)2023年年报简析:增收不增利,三费占比上升明显

力鼎光電(605118)2023年年報簡析:增收不增利,三費佔比上升明顯

證券之星 ·  04/17 06:10

據證券之星公開數據整理,近期力鼎光電(605118)發佈2023年年報。根據業績顯示,本報告期中力鼎光電增收不增利,三費佔比上升明顯。截至本報告期末,公司營業總收入6.04億元,同比上升3.23%,歸母淨利潤1.54億元,同比下降1.27%。按單季度數據看,第四季度營業總收入1.41億元,同比下降0.92%,第四季度歸母淨利潤3573.31萬元,同比上升131.21%。

本次業績公佈的各項數據指標表現一般。其中,毛利率40.4%,同比減1.43%,淨利率25.56%,同比減4.07%,銷售費用、管理費用、財務費用總計2828.43萬元,三費佔營收比4.68%,同比增97.2%,每股淨資產3.58元,同比增8.22%,每股經營性現金流0.69元,同比增77.44%,每股收益0.38元,同比減1.38%。具體財務指標見下表:

圖片

財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下:

  1. 財務費用變動幅度爲44.52%,原因:2023年匯兌收益減少。
  2. 經營活動產生的現金流量淨額變動幅度爲77.35%,原因:本期銷售收入增長,及購買商品、接受勞務支付的現金減少。
  3. 投資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲28.75%,原因:上期因購買設備、工程投入及對外股權投資支出的現金較多。
  4. 貨幣資金變動幅度爲45.73%,原因:定期存款贖回及銷售回款。
  5. 應收款項融資的變動原因:本期末持有可用於背書或貼現的銀行承兌匯票。
  6. 預付款項變動幅度爲95.73%,原因:車載子公司採購預付款增加。
  7. 其他應收款變動幅度爲-89.79%,原因:出口退稅款、廈門海關按金減少。
  8. 存貨變動幅度爲-30.38%,原因:上期爲客戶的備貨在本期實現銷售和優化備料策略。
  9. 一年內到期的非流動資產變動幅度爲-100.0%,原因:定期存款在本期內到期收回。
  10. 其他流動資產變動幅度爲94.38%,原因:期末待抵扣待認證增值稅增加。
  11. 固定資產變動幅度爲39.9%,原因:海滄南區新廠房驗收使用。
  12. 長期待攤費用變動幅度爲-31.89%,原因:裝修涉及的攤銷費用在本期攤銷。
  13. 其他非流動資產變動幅度爲603.74%,原因:定期存款增加。
  14. 交易性金融負債變動幅度爲-100.0%,原因:本期外匯掉期產品到期處置。
  15. 其他應付款變動幅度爲-59.12%,原因:本期歸還工程按金及部分激勵股權解鎖後回購義務減少。
  16. 一年內到期的非流動負債變動幅度爲241.57%,原因:本期末一年內到期的長期借款增加。
  17. 長期借款變動幅度爲46.25%,原因:銀行借款增加。
  18. 庫存股變動幅度爲-59.71%,原因:激勵股權解鎖後回購義務減少。

證券之星價投圈業績分析工具顯示:

資產質量方面,公司現金資產非常健康。存貨高於利潤,小心存貨計提衝擊利潤。存貨的會計處理方法是會對公司當期利潤造成極大衝擊的會計項目,在公司的年報中通常會有存貨按照不同種類的確定方法,需要在年報中搜索存貨查看具體數據。公司固定資產相較於營收規模較大,建議重點分析公司固定資產質量。折舊一般是針對固定資產一次性支出過大然後進行會計處理的方法,比如100萬購進了一臺設備,按照每年20萬的營業成本算入接下來5年的年報中,防止全部計入一年中導致利潤值比較難看,是一種平滑報表的方法,感興趣的可以在年報中看下公司比較詳細的折舊方法,有時候比較過分,會有通過延長資產的折舊年限做高當前利潤的動機。可以關注折舊方法和時間年限是否公允,警惕通過做低折舊提高短期利潤的企業。

負債狀況方面,注意公司報告期內應付賬款的構成。

營收分析方面,公司客戶集中度較高。公司最新一期年度報表的現金流爲正,經營性現金流和利潤相匹配。

經營開支方面,公司資本開支相較營業成本較大,建議重點關注資本開支項目是否合理,以及資本利潤的流動性問題。公司經營中用在研發上的成本一般。

從公司近一年的財務報表來看,在盈利能力方面,主營業務在產業鏈地位較高,有溢價權,營銷競爭環境好。

進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表,整體來看成長不是很穩定,扣非淨利潤常年負增長。長期來看盈利能力一般。業務體量近5年來有過慢速增長,近年來開始中速增長。利潤近5年來有過萎縮跡象,近年來開始慢速增長。

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