金吾财讯 | 西部证券发研报指，市场认为在激烈竞争下零跑汽车(09863)高性价比优势难以持续，并且对海外出口预期不高。该行认为公司核心高管团队稳定，且具有战略眼光和执行力，公司的资金利用效率高、对核心零部件的掌控力强，长期来看能够在市场激烈竞争中持续经营，且海外出口有望超预期。

该行预计2024-2026年公司营业收入分别为376.22亿元、624.00亿元、742.50亿元，同比增长125%、66%、19%，当前股价对应2024-2026年PS分别为0.82/0.50/0.42。首次覆盖，给予“买入”评级。