金吾財訊 | 招銀國際發研報指，此前該行與鴻騰精密(06088)公司管理層舉辦了NDR會議，公司近期股價較爲疲軟，部分原因是有新聞報道稱蘋果新一代TWS產品將在富士康子公司製造，而富士康集團在港股有兩家上市公司，分別是鴻騰精密和富智康集團(02038)，富智康集團的股價在過去一週漲幅73%。
鴻騰精密管理層在NDR會議上重申了公司的蘋果Air Pods產線產能爬坡非常順利，越南廠房已經在一季度實現出貨，蘋果TWS產品相關訂單將貢獻公司FY24E收入的5-7%。管理層認爲未來公司將持續爲蘋果TWS產品產能加線，並直至2025年加6條新產線，擴充印度地區產能。該行預計公司將從2025年起，與立訊精密並肩成爲全球最主要的兩家蘋果TWS產品供應商。管理層在NDR會議上也重申了對於公司FY24E全年業績的正面看法，並表示在即將到來的一季度業績會上，將提供更多關於AI服務器相關產品訂單及蘋果TWS產能爬坡進展的信息更新。該行預計公司FY24E財年收入/淨利潤將同比增長12%/55%，FY25E財年收入/淨利潤將同比增長15%/27%。
該行認爲公司近期股價調整提供了較好的買入機會，目前公司股價對應9.7x/7.6x倍的FY24/25E財年市盈率倍數，估值依然比較具有吸引力。維持“買入”評級，目標價2.42港元，是基於11xFY24E市盈率倍數，近期股價驅動因素包括一季報業績會上的業務更新及展望。