格隆匯4月15日|中信證券發表報告指,Greenbushes鋰礦定價機制以及鋰價下跌拖累天齊鋰業2023年業績,認爲公司仍然維持領先的成本優勢,遠期鋰產能增長將在一定程度上抵消鋰價下跌導致的利潤下滑。該行預計2024至2026年淨利潤分別爲37.38億、47.08億及50.54億元,H股目標價49港元,評級由“買入”下調爲“增持”。 中信證券指,天齊鋰業去業績按年下滑,第四季業績轉虧,主要因存貨跌價損失及少數股東損益影響公司業績。據IGO,今年Greenbushes鋰礦定價機制將由此前的季度定價改爲月度定價,並與相關鋰價指數掛鉤,這會使得公司鋰礦售價會更貼近鋰鹽價格。去年公司鋰產品產銷量分別爲5.1萬和5.7萬噸,單噸成本爲6.1萬元,由於Greenbushes 鋰精礦成本較低,公司鋰鹽低成本優勢仍然顯著。
研报掘金 | 中信证券:下调天齐锂业的评级至“增持” H股目标价49港元
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