公司發佈2023 年年度報告，2023 年實現營業收入9.26 億元，同比增長9.64%；歸母公司淨利潤爲3.11 億元，同比增長10.61%；扣除非經常性損益的淨利潤2.77 億元，同比增長2.55%。公司擬向全體股東每10 股派發現金紅利1.12 元（含稅）。
公司全年收入利潤雙增長。據年報顯示，公司2023 年實現營業收入9.26 億元，同比增長9.64%，其中數字集成電路營業收入4.25 億元，比2022 年下降0.45%，模擬集成電路4.48 億元，比2022 年增長38.46%。全年，公司歸屬於上市公司股東的淨利潤3.11 億元,同比增長 10.61%。實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤2.77 億元，同比增長2.55%。費用方面，公司銷售費用同比增長7.31%，主要系公司銷售活動相關支出增加；管理費用同比增長29.61%，主要系公司由於戰略發展需要以及擴大生產經營的需求，管理人員增加，同時辦公和差旅費增加較多；研發費用同比增長16.75%，主要系公司加大研發投入所致。2024 年公司預計關聯銷售或提供勞務3600 萬元，相對2023 年實際發生額2781 萬元同比增長29.45%。公司擬向全體股東每10 股派發現金紅利人民幣1.12 元（含稅），本次公司現金紅利金額佔公司2023 年度合併報表歸屬於母公司所有者淨利潤的22.93%，不送紅股，不進行資本公積轉增股本。
深厚的技術積累與完善的研發體系。公司自設立以來深耕特種集成電路領域，擁有深厚的技術積澱，建立了完善的研發體系，形成了一系列具有自主知識產權的核心技術成果，在FPGA、高速高精度ADC、智能SoC 等領域承接了多項國家重點研發計劃和科技重大專項，整體技術儲備位於特種集成電路設計行業第一梯隊。公司高度重視對產品及技術的研發投入，報告期內研發支出佔營業收入的比例爲21.40%。據公司年報，截至2023 年12 月31 日，公司共擁有境內發明專利105 項，境外發明專利5 項，集成電路布圖設計權190項，軟件著作權29 項。公司高度重視研發人才的引進和培養，截至報告期末，公司研發人員共計392 人，佔員工總數的比例爲41.13%；共有核心技術人員6 人，分別爲高性能FPGA、高速高精度ADC/DAC、智能SoC 領域產品設計以及產品檢測領域的核心人員，憑藉其專業的知識及技術積累，在研發項目承接及執行、產品研發及產業化、研發和質量管理體系建設等多方面爲公司做出了較爲突出的貢獻。
衛星互聯網與低空經濟雙重共振，提升公司成長動能。公司大力加強營銷網絡的建設，建立了具備豐富專業背景的技術支持團隊，可以協助客戶進行產品的技術驗證及應用支持，並與研發部門協同合作深入了解客戶需求，進而推動公司的新產品及技術研發。經過多年的市場驗證，公司的產品已得到國內特種集成電路行業下游主流廠商的認可，將運用於數據處理、 5G 通信、 衛星通信、低空經濟等領域，爲公司業績上行帶來快速增長。
盈利預測：我們預測2024-2026 年公司歸母淨利潤分別爲4.04 億、5.07 億、6.39 億，對應估值32、25、20 倍，給予“強烈推薦”評級。
風險提示：軍品採購訂單出現波動，市場競爭加劇。