4月15日，川投能源獲西南證券買入評級，近一個月川投能源獲得3份研報關注。
研報預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲49.3億元、53.3億元、57.5億元。研報認爲，投資淨收益拉動公司業績增長。2023年公司實現投資淨收益48.1億元，同比增長23%，其中雅礱江公司投資收益同比增加6.0億元，大渡河公司的投資收益同比增加1.5億元，中核匯能公司的投資收益同比增加1.2億元。目前雅礱江公司清潔能源裝機已突破20GW，其中已建成投產水電19.2GW，風光新能源超1.6GW，“一條江”的聯合優化調度優勢顯著，公司有望持續受益雅礱江公司資源優勢。24Q1單季度公司實現營收2.6億元，同比增長3%，實現歸母淨利潤12.7億元，同比增長12%，實現投資收益13.3億元，同比增長6%；受益於來水轉好，24Q1公司水電上網電量同比+12.8%，上網電價0.283元／千瓦時，同比增長0.4%。
風險提示：水電站建設進度或不及預期、電力行業用電需求下滑風險、水電站所在流域降水量波動以及政策風險等。
