①黃金、銅、石油和可可等大宗商品價格近階段普遍上漲； ②這輪漲勢推動大宗商品交易行業實現歷史性利潤； ③交易員說，原材料短缺和宏觀經濟的不確定性是大宗商品價格攀升的關鍵原因。
財聯社4月15日訊（編輯 黃君芝）今年迄今，大宗商品漲勢強勁。除了黃金外，其他原材料也同樣光彩奪目。根據Apex Trader Funding首席執行官Darrell Martin的說法，近幾個月來，大宗商品交易一直在蓬勃發展，從工業金屬到石油，所有商品都在升溫。
“這些市場波動創造了大量機會，對交易員來說是驚人的。這給了他們很多進入市場並以這種方式創造收入的機會。”他說。
推動這輪漲勢的是多種實物原材料的大幅上漲，這使得以大宗商品爲基礎的標普高盛商品指數（GSCI）今年以來上漲12.8%，輕鬆超過標準普爾500指數7%的漲幅。有媒體評論稱，這引發了大宗商品交易歷史上最賺錢的時期，自2022年以來，四大私人商品交易公司已經淨賺了500億美元。
“這是典型的大宗商品週期後期漲勢，”全球投資公司Carlyle分析師Jeff Currie表：“我們正在關注全球經濟增長，工業生產已經觸底，它開始變得擴張性。這是在低庫存，而不是大量閒置產能的背景下實現的。”
整體而言，市場專家認爲，大宗商品市場強勁上漲背後有兩個關鍵因素：
庫存短缺
供應不足是推動銅和可可等大宗商品價格上漲的核心問題。
美銀在最新報告中寫道：“銅供應危機已經來臨。銅礦供應緊張正日益制約精煉銅生產：備受討論的銅礦項目缺乏問題終於開始產生影響。”
該行稱，預計到2026年，銅價將觸及每磅5.44美元，較目前的每磅4.28美元上漲27%。
今年到目前爲止，該金屬上漲了11.6%，Currie和Martin都將這一繁榮與疫情後的生產反彈聯繫起來。但在美國銀行看來，銅也是能源轉型的中心，隨着人工智能數據中心的擴張，銅將進一步受益。
可可的情況也類似，乾旱和歉收使這種原料飆升至創紀錄水平。過去12個月，可可期貨價格上漲了256%，每噸價格達到創紀錄的10,900美元。
有媒體評論稱，雖然這看起來像是生產國的一次黴運，但氣候變化可能會導致未來的農產品短缺。咖啡豆可能也會面臨同樣的命運。
全球經濟的不確定性
雖然供需失衡也波及原油，但不穩定的宏觀經濟前景是影響石油和黃金漲勢的另一個因素。
Martin說，今年到目前爲止，金價已經上漲了近15%，儘管其成功的部分原因是2023年的表現不佳。上週五，金價再創歷史新高，達到每盎司2424美元。
粘性通脹、央行大規模買入，以及地緣政治動盪，都推高了這個“避險天堂”。由於這些原因，Martin預計黃金價格將在三到五年內翻兩番。
儘管其他人的估計沒有這麼大膽，但亞德尼（Ed Yardeni）和羅森伯格（David Rosenberg）等分析師預計，未來幾年黃金將分別上升50%和30%。亞德尼還預計，如果中東衝突升級，布倫特原油價格將達到每桶100美元。
雖然2024年對大宗商品交易商來說是一個福音，但一些人對價格飆升的宏觀影響提出了警告。市場專家說，不斷上漲的大宗商品價格將導致通脹再次飆升，從而降低聯儲局降息的可能性。
Currie說：“如果他們降息，（大宗商品）還會上漲；但因爲大宗商品價格處於高位，所以他們不會降息。因此，從大宗商品的角度來看，這是一場勝利，這又回到了我的觀點，正是出於這個原因，在商業週期的這個階段，大宗商品總是最好的選擇。”
編輯/Somer