4月14日，華中數控獲中航證券買入評級，近一個月華中數控獲得9份研報關注。
研報預計公司2024-26年實現營收24.12億元/32.71億元/40.27億元,歸母淨利潤0.70億元/1.69億元/2.47億元。研報認爲，2023年，公司銷售毛利率爲32.92%，同比略降1.14pcts；淨利率1.10%，同比+0.75pcts。分板塊來看，數控系統與機牀板塊毛利率38.65%，同比+2.76pcts，主要系高端產品銷量佔比提升；機器人與智能產線毛利率26.88%，同比下滑2.05pcts，我們判斷主要系行業競爭加劇影響。費用管控成效顯著，2023年期間費用率33.34%，同比降低2.32pcts。我們認爲，隨着工業母機產業鏈國產替代加速、規模效應釋放，公司盈利能力有望得到改善。
風險提示：製造業復甦不及預期、國產替代不及預期、市場競爭加劇、新品開發不及預期、客戶拓展不及預期。
