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怡亚通(002183)2023年年报简析:增收不增利

怡亞通(002183)2023年年報簡析:增收不增利

證券之星 ·  04/13 12:25

據證券之星公開數據整理,近期怡亞通(002183)發佈2023年年報。根據業績顯示,本報告期中怡亞通增收不增利。截至本報告期末,公司營業總收入944.22億元,同比上升10.57%,歸母淨利潤1.41億元,同比下降44.95%。按單季度數據看,第四季度營業總收入261.39億元,同比下降18.79%,第四季度歸母淨利潤2511.23萬元,同比下降36.54%。

該數據低於大多數分析師的預期,此前分析師普遍預期2023年淨利潤爲盈利8.02億元左右。

以下是詳細的預測信息:

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本次業績公佈的各項數據指標表現一般。其中,毛利率4.11%,同比減11.96%,淨利率0.14%,同比減48.92%,銷售費用、管理費用、財務費用總計35.55億元,三費佔營收比3.76%,同比減13.74%,每股淨資產3.47元,同比增1.44%,每股經營性現金流0.04元,同比減81.87%,每股收益0.05元,同比減50.0%。具體財務指標見下表:

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財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下:

  1. 研發費用變動幅度爲33.39%,原因:公司ERP系統研發投入增加。
  2. 經營活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-81.87%,原因:本期經營流動現金流出增加。
  3. 投資活動現金流入小計變動幅度爲-35.71%,原因:處置子公司及其他營業單位收到的現金淨額減少。
  4. 投資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-140.24%,原因:投資活動現金流入減少。
  5. 籌資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲180.7%,原因:籌資活動增加。
  6. 現金及現金等價物淨增加額變動幅度爲975.77%,原因:公司期末現金及現金等價物增加。

證券之星價投圈業績分析工具顯示:

資產質量方面,公司現金資產非常健康。公司應收賬款體量較大。建議在年報或半年報中查看該會計項目的兩個信息,其一是計提,對於大概率收不回的款,公司一般會做壞賬準備,可查看計提的金額和準備估算規模。另外就是應收賬款賬齡,就是這筆帳欠了多少長時間了,一般大部分都是一年以內的,如果超一年的應收賬款佔比較高則需要重點注意。存貨高於利潤,小心存貨計提衝擊利潤。存貨的會計處理方法是會對公司當期利潤造成極大衝擊的會計項目,在公司的年報中通常會有存貨按照不同種類的確定方法,需要在年報中搜索存貨查看具體數據。公司當期信用減值損失不小,且歷史上出現過大額信用減值損失,需重點關注信用資產質量。重點關注公司信用資產質量惡化趨勢。

負債狀況方面,公司有償債壓力,注意短期借款規模是否合理。注意公司報告期內應付賬款的構成。公司長期的負債相較於現金流規模較大,需要觀察長期負債和現金流是否匹配。

營收分析方面,公司最新一期年度報表的現金流爲正,經營性現金流和利潤稍微不匹配,問題不大。

經營開支方面,公司經營中用在財務上的成本不少。

從公司近一年的財務報表來看,在盈利能力方面,主營業務在產業鏈地位較低,勉強維持週轉經營,營銷競爭上的投入較大。

進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表,整體來看盈利不是很穩定。長期來看盈利能力較弱。業務體量近5年來有過慢速增長,近年來開始中速增長。利潤近5年來有過萎縮跡象,近年來開始高速增長。

業績體檢工具顯示:

  1. 建議關注公司現金流狀況(貨幣資金/流動負債僅爲38.94%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅爲2.22%)
  2. 建議關注公司債務狀況(有息資產負債率已達40.19%、有息負債總額/近3年經營性現金流均值已達27.86%)
  3. 建議關注財務費用狀況(財務費用/近3年經營性現金流均值已達157.66%)
  4. 建議關注公司應收賬款狀況(應收賬款/利潤已達11796%)

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