4月12日,中科軟獲開源證券買入評級,近一個月中科軟獲得2份研報關注。
研報預計2024-2026年的歸母淨利潤爲7.89、9.51、11.48億元(原爲10.00、12.50億元)。研報認爲,公司集成業務訂單充足,保險+、國際化、飛輪戰略有望驅動成長,維持“買入”評級。2023年實現收入65.03億元,同比下降3.01%,實現歸母淨利潤6.55億元,同比增長2.59%,扣除非經常性損益的淨利潤6.45億元,同比增長4.80%。收入下滑主要系下游客戶驗收進度影響所致。毛利率爲31.56%,同比提升2.27個百分點,主要系公司考慮客戶回款能力、信用水平、項目執行風險等因素,主動壓縮高風險項目,項目質量提升所致。在收入下降的局面下,淨利潤仍保持增長,彰顯一定韌性。
風險提示:保險IT投入不及預期;市場競爭加劇;戰略推進不及預期。