摩根士丹利的研究報告表示，投資者擔心市民北上影響香港零售業，但據仲量聯行的數據，今年首季的零售租務改善，至於中環寫字樓表現明顯跑輸。該行偏好九龍倉置業(01997.HK)及領展(00823.HK)，多於置地與冠君產業信託(02778.HK)

報告指，香港零售銷售改善，去年增長16%，今年首兩月升1.4%，推動租金穩定向上，為以零售為主的業主提供穩定盈利。香港市民離港消費令人擔憂，不過大摩認為情況正達頂峰或向穩。在各零售業主股中，因應較為穩定的股息前景，偏好九龍倉置業及領展(00823.HK)。置地的股價與中環寫字樓租金有密切關係，縱使估值較低，但中環寫字樓租金持續下降仍為負面因素。冠君中環寫字樓佔比較重，同時面對空置率17%。

該行評九龍倉置業及領展為「增持」，置地為「與大市同步」，而冠君則為「減持」。