金吾财讯 | 招银国际发研报指，预计阿里巴巴(09988)在4QFY24的收入增长将符合市场预期。尽管对国际业务、云计算以及淘天集团的加大投资，以及对战略性新兴业务的投资可能会为利润率扩张带来一些短期压力，但该行对阿里巴巴的长期增长潜力保持乐观。阿里巴巴致力于通过减少非核心业务的亏损，加强股票回购和提高股息支付来改善股东回报，该行认为这应为短期估值提供支撑。推动集团业务一体化战略协同的举措或有望提供长期价值。

在考虑到菜鸟和投资组合估值的变化后，该行将基于SOTP的美股目标价微调至131.9美元（前值：137.1美元），维持买入评级。